2014年3月12日星期三

SNTORIA

产(19):建乐集团【SNTORIA】:『乐』山乐水


建乐集团(SNTORIA,5213,产业组)于2012年2月23日上市,是其中一家一开市即跌破发售价的上市公司之一。

在每股发售价为85仙的6000万新普通股中,2000万股公开给公众,1000万股则保留给董事、员工和生意伙伴,其余的3000万股就以每股87仙做私下配售。

另外,集团献售的4000万股献售价为每股87仙,并会保留给土著投资者。

建乐集团初次售股活动获得认购超额5.4倍。

筹获的5160万令吉中的2770万令吉将用于营运资金、1120万令吉偿还银行贷款、800万令吉购置产业、土地和设备,余额370万令吉为上市费用。

建乐集团是彭亨关丹武吉甘邦休闲城的发展与经营商,它也是马来西亚东海岸首个和最大水上乐园休闲城。
其业务如下:
1. 建筑与产业发展部业务
目前正进行中的计划包括Global Heritage、Desa Hijauan以及Taman Bukit Rangin1和2,发展总值达3亿6860万令吉。

被称为“全球遗产”(Global Heritage)的住宅区,料将在2016年至2017年完成,发展总值料达3亿5千500万令吉。

这块面积达117英亩的住宅区将涵盖11个不同主题的房屋住处,以及一座精品酒店(boutique hotel),让附近的住户可使用其中设施。

其现有景点为水公园和另外两项住宿设施 - 阿拉伯湾度假区和加勒比海湾度假区。
自该水公园在2009年开张后至今,已有160万名游客前来参观。


Taman Bukit Rangin 2、Bukit Gambang、Global Heritage South、Mediterranean Bay Resort和East Coast Bazaar也将展开扩张计划,发展总值预计为6亿9400万令吉。

2. 休闲服务业
过去数年,建乐集团在彭亨甘孟(Gambang)积极发展武吉甘孟度假城(Bukit Gambang Resort City),建乐集团冀望这项计划的发展总值在2020年竣工时可达18亿令吉。

武吉甘孟度假城一旦建竣,将会是大马最大综合性度假城之一。
这项计划涵盖727英亩(290.8公顷),较小于云顶度假城(1万1千英亩)以及绿野仙踪度假城(1千300英亩)。


这项发展计划将具备多个景点,而各个景点将分阶段完成。
这座度假城将拥有4项主题公园,而这即是这项计划的主要卖点。
除了这些主题公园之外,建乐集团也将在度假城内建设度假式住宅区。
建乐集团投资约6000万令吉的武吉甘孟度假城第2个公园武吉甘孟野生动物园,已经全面投入操作,这个野生动物园估计可为建乐集团录得30%的毛盈利。
建乐集团的建筑与产业发展业务和休闲服务业贡献比例,目前为70%和30%。
管理层希望所有工程在2018年完成后,双方的贡献比率为50%。
未来发展计划
除了在关丹进行发展,建乐集团也开始向外坡发展。
2013年8月25日,以4700万令吉,在砂拉越古晋购买两块总共500英亩的土地,计划打造成另一个度假胜地。

根据计划,整个发展蓝图涵盖水上乐园、度假村、会议与会展中心、游河船悠闲区、名牌购物村、野生动物园,以及住宅与商业发展项目。
建乐集团希望在雪兰莪州,复制武吉甘孟度假胜地的成功,因此与Seriemas发展私人有限公司签署协议,在雪州摩立联营综合度假城。

这项计划涵盖度假村与会展中心、精品酒店、水上主题乐园和野生动物园,以及综商业与住宅单位。

虽然这两项综合发展计划,可为建乐集团带来庞大的盈利潜能,不过在现有阶段,尚属于言之过早,

如此庞大的计划,从构思到全面竣工。预计需要长达8至10年的时间。
财务状况

下图为建乐集团过去5年的一些主要数据:


不管是营业额、税后净利,股东权益,又或者是总资产,都看到稳健的增长。


在刚发布的2013财政年年报中,建乐集团也交出不错的业绩。

股东权益也取得不错的增长率。
上市以来的两个财政年度,股东权益报酬率及总资产回报率都维持在20%及10%以上。
过去两个财年,建乐集团都派发2仙股息,股息派发率分别是15.8%及16.6%。
派发率不高,相信管理层是为了保留更多的资金,以备发展只用。
以当前的股价85仙来看,周息率仅仅是2.4%,对于看着股息的投资者而言,显然吸引力不足,除非建乐集团能够在未来的日子里,为股东创造出更多的价值。
2014财年第一季度季报:
派发股息:- 仙
按年:
建乐集团的营业额增长10%,从4319万令吉,增至4757万令吉。

净利也从787万令吉,上涨4.9%,至825万令吉。
按季:
建乐集团的营业额则从上个季度的5965万令吉,减少至4757万令吉。
【季报内没有清楚交代,只是透露建筑与产业发展部部门的营收欠佳】 

净利也从上个季度的3497万令吉,暴跌76.4%,至825万令吉。
【季报内只是透露建筑与产业发展部部门销售数据低,同时也因为上个季度有一笔420万令吉的脱售土地收益所造成】 
截至2013年12月31日,握有现金和约当现金共1亿4945万6千令吉,借贷为1亿1272万2千令吉。

建乐集团曾在2013年4月,向股东派发红股(每持有10股,可获得1股红股)。

2014年1月23日,建乐集团再度建议通过红股方式派发8800万免费凭单给股东,每持有5股的股东,将获发1凭单。

建乐集团也计划将法定股本,从总值1亿令吉的5亿股增至10亿股,总值达2亿令吉。

这两项建议将于即将来临的特大上提出,以寻求股东们的同意。

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