gadang

长期投资gadang
现价：1.15
目标价：2.30
已投入资金：5%
期限：3年
行业属性：房地产+建筑+种植+水务

导读：
1）柔佛联营计划
2）cyberjaya PR1MA房屋计划
3）柔佛jentayu房屋计划
4）kl vyne房屋计划
5）吉打房屋计划
6）印尼水务业
7）种植业
8）建设业
9）未来每年总净利（推测）
10）为何看好
11）潜在风险
【柔佛联营计划】
联营合作对象：capital one
地点：柔佛12英亩土地
发展总值：18亿
建筑期限：66个月
可获得总净利：3亿
每年净利：0.50亿左右
gadang无需出任何资金，只需负责出地
而capital one负责所有承建和销售开销
gadang可从中获得16.7%的发展总值
也相等于3亿
【cyberjaya PR1MA 房屋计划】
合作对象：cyberview sdn bhd
地点：cyberjaya
土地面积：109英亩
发展总值：10亿
建筑期限：10年
估计总净利率：10%
总净利：1亿
每年净利贡献：0.1亿
第一期PR1MA房屋计划
建筑年份：2014
发展总值：1.4亿
兴建325间公寓以及125间双层排屋
【柔佛jentayu】
第二期（第一期已经销售完）
年份：2014年中
发展总值：3.69亿
期限：3年
预计净利率：20%
总净利：0.74亿
每年净利贡献：0.25亿
【KL vyne公寓发展计划】
第二期（第一期已经销售完）
年份：2014年
发展总值：2.13亿
预计净利率：20%
期限：3年
总净利：0.42亿
每年净利贡献：0.14亿
【吉打房屋发展计划】
第一期
地点：pokok sena
面积：200英亩
年份：2014
第一期发展总值：1.08亿
预计净利率：20%
期限：3年
总净利：0.2亿
每年净利贡献：0.07亿
【印尼水务】
处理水源总量：900L/sec
公司计划在3年后把处理水源总量提高至最低1500L/sec
合约到期期限：2024年
水务业每年可贡献1.5million净利
3年后，处理水量提高80%
相信每年水务业净利可达3million
在2016年，公司在印尼的水力发电厂会投入运作
【种植业】
地点：沙巴
已种植面积：5181英亩
树龄：2岁-5岁
公司预计未来种植业可为公司带来0.20亿的营业额
诺以20%净利率
种植业每年可贡献越0.04亿净利
【建设】
合约总值：11亿
期限：3年
净利率：3%
总净利：0.33亿
每年净利贡献：0.11亿
【综合全部净利贡献，用于计算公司每年净利】
柔佛联营计划：0.50亿
cyberjaya PR1MA计划：0.1亿
柔佛jentayu房屋计划：0.25亿
kl vyne公寓发展计划：0.14亿
吉打发展计划：0.07亿
印尼水务：0.01亿
种植业：0.04亿
建设：0.11亿
预计每年总净利：1.2亿左右
可能计算上会有些失误，所以把预计每年总净利调低：40%
1.2亿*0.6=0.72亿
推算公司2015年净利最少可达0.72亿
【为何如此看好】
诺以目前市值：2.2亿，公司在3年，最少可赚0.72亿
以目前买入，本益比只有3左右
～净现金（现金：1.5亿，银行贷款：1.1亿）
～公司最近以0.3亿买下吉隆玻一片土地
～管理层考理拟定dividend policy
【潜在风险】
RPGT，潜在房地产泡沫，很可能影响柔佛联营计划
共勉之