2015年12月30日星期三

若中國 GDP 剩 4%:新興股市恐瀉 4 成、銅鐵價再跌 2 成

作者  | 發布日期 2015 年 12 月 26 日 0:00 分類 中國觀察 , 財經
flickr Jason Howie
準確預測本次陸股起漲和觸頂時機的分析師,對中國情勢發出警告!他說,中國可能會有美元短缺危機,高槓桿行業將面臨壓力,明年股市恐會大跌 21%。


彭博社 23 日報導,中國交銀國際控股(Bocom International Holdings)首席中國策略師 Hao Hong 表示,美元短缺引發 1970 年代的石油危機、1997 年的亞洲金融危機、2008 年的全球金融海嘯。明年聯準會(FED)繼續升息,美國經常帳改善、美元走強,會對中國槓桿最高的行業帶來壓力。
他看壞明年陸股走勢,估計上證指數的公允價值(fair value)在 2,900 點左右,和 22 日收盤價的 3,651.77 點相比,約有 21% 下行空間。
Hong 說,每次美國經常帳好轉、美元轉強,全球就會有國家陷入危機。FED 的貨幣緊縮壓力,會造成美元流動性減少,此一現象可能出現在香港房市、中國網路借貸、中國企業高收債(即垃圾債)等。Hong 說網貸槓桿快速增加,10 月份中國 P2P 網路平台的貸款餘額達人民幣 3,510 億元,美銀美林數據也顯示,美元計價的中國高收債和美國公債的殖利率利差,10 月降至兩年新低、為 607 個基點,12 月 21 日也僅有 712 個基點。Hong 認為,兩者利差過小,不足以補償持有中國高收債的風險。另外,交銀國際估計,未來 3~6 個月,香港房市恐會暴跌 20%。
關於中國預警還不只這一樁。霸榮(Barronˋs)財經網站 22 日報導,要是中國實質 GDP 成長只剩 4%、名目成長不到 1.5%,會發生什麼事?瑞銀模擬顯示,中國經濟放緩對實體經濟衝擊較小,對股市影響較大。投資人爭相避險,會導致 MSCI 全球指數慘跌 25~30%,MSCI 新興市場指數更會狂瀉 40%。
對中國需求極為敏感的原物料,更是在劫難逃。瑞銀估計,中國 GDP 剩 4%,西德州原油價格會逼近每桶 25 美元,鐵礦和銅礦也會從當前水位再摔 20%。
(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Jason Howie CC BY 2.0) 

没有评论:

发表评论