原物料市況難好轉，美 ETF 失血逼近歷史新高

作者 陳 思宇 | 發布日期 2015 年 12 月 28 日 15:17 | 分類 國際貿易 , 財經

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大宗商品市況慘淡早已不是新鮮事，彭博社追蹤 22 種大宗物資的原物料指數（Bloomberg commodity index）今年下跌逾 25%，而許多投資人眼見原物料市場大失血，也撤出資金以求止血，使美國 ETF 失血也創下歷史新高！彭博社更直言，面對大宗商品市場的災情，投資人逃的速度還不夠快。

全球需求減緩與美國聯準會升息的預期心理，加重了原物料價格的下行壓力，投資人撤出資金以求止血，根據彭博社的統計，截至 12 月 23 日為止，今年美國投資人從涵蓋農業、工業用金屬等物資的 ETF 中，撤回 8.57 億美金，資金外流逼近歷史紀錄，而原油、天然氣，以及貴金屬等相關對沖基金的損失可能還更慘重。

（▲ 彭博社統計美國原物料相關 ETF 資金淨流入、流出情形 source：Bloomberg）

大宗商品跌勢止不住、售價下滑逼近生產成本，也讓許多分析師預期明年原物料價格會觸底反彈，高盛分析師 Jeffrey Currie 就預測，2016 年標普大宗商品指數（S&P GSCI Enhanced commodity index）會小幅上漲 3%，而除了油價之外，穀物、貴金屬的市況可能都會呈現「些微」改善。