路透分析師：國際油價漲勢難支撐、2016 年中國鋼鐵出口狂潮難結束

作者 陳 思宇 | 發布日期 2015 年 12 月 25 日 18:21 | 分類 國際貿易 , 財經

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今年大宗商品市況淒慘，席捲了頁岩油、煤礦、水泥、生鐵廠商，三天兩頭就爆出一樁倒債違約，而過去倚賴出口原物料國家如俄羅斯、巴西經濟更是陷入衰退泥淖，展望 2016 年，原物料有沒有機會從谷底反彈？

湯森路透（Thomson Reuters）大宗商品分析師 Clyde Russell 大膽預測，明年原油期貨成交價很可能會跌破每桶 30 美元、中國將繼續大量出口鋁、鐵，但他認為鐵礦砂每噸價格不會低於 3 字頭。

國際油價漲勢恐曇花一現

國際油價近日受美國庫存減少的影響，二月交割的西德州原油24 日上漲1.6%，至每桶 38.1 美元，布侖特原油則是小漲1.42% 來到每桶 37.89 美金。現在投資人關心的是：油價的漲勢能維持多久？由於美國原油出口上週解禁、OPEC 為了與頁岩油商搶市佔，更不惜砸 10 兆美元壓低油價，都對國際油價產生極大的下行壓力，Clyde Russell 認為西德州原油與布侖特原油價格將雙雙跌破每桶 30 美金，但從油價的歷史循環來看，觸底之後反彈的價格，很可能會再度攻上每桶 60 美元大關。

中國出口鐵、鋁狂潮不會就此結束

中國 2015 年經濟成長趨緩，使先前積極擴產、蓬勃發展的原物料廠商產能過剩，只好大量向海外輸出貨品。像是鋼鐵就因傾銷印度遭防堵，而美國商務部日前也判決中國不鏽鋼 256% 的高額關稅，好捍衛本土業者。

現在對中國廠商的競爭對手而言，壞消息是中國出口原物料的狂潮不會就此結束，Clyde Russell 直言，產能過剩的問題不解決，2016 年中國還可能會擴大鋁、鐵的出口，更糟的是即使課徵反傾銷、反補貼稅率，中國的鋁、鋼品仍有價格上的競爭力。

鐵礦砂售價不會跌破 30 美元

儘管 2016 年昔日鐵礦砂進口大國中國需求持續疲軟，不過 Clyde Russell 認為，若無重大意外，明年鐵礦砂每噸將不會跌破 30 美金。他的分析也正好符合數次成功預測鐵礦砂價格的經濟學家謝國忠（Andy Xie），明年鐵礦砂每噸售價很可能會保持 3 字頭。