2014年6月1日星期日

金(1):诚成集团【KSSC】,钢棒磨『成』钱

2011年国内首次公开发售(IPO)上市活动几乎再现辉煌,超额认购率和首日涨幅的表现都非常出色,而且还越战越勇,形成一股IPO炒风。

当时公开予公众认购的超额认购率更是惊人,均超过50倍,其中3家公司更达百倍以上。

除此之外,所有新上市公司的首日表现均以溢价水平挂收,令更多投资者开始关注和热衷于IPO投资。

保绿美(BOILERM,0168,创业板)在首日上市,开市首宗交易价为82.5仙,比起33仙的发售价溢价49.5仙,涨幅达150%,首宗成交量有808万7300股,闭市时飙涨148.49%或49仙,以82仙挂收。

富佳木业(FLBHD,5197,主板工业产品股)的表现也不俗,首日溢价高达58仙或96.66%,其余新股的首日溢价介于2%至35%不定。

拥有25年经验的一站式不锈钢制品供应商——诚成集团(KSSC,5192,主板工业产品 股),于2011年1月19日在大马交易所主板上市。

公开发售600万股新普通股予大马公众认购,获得14.88倍超额认购。

首日上市以67仙报开,比每股57仙的发售价溢价10仙,首宗成交量有297万8900股。闭市报61.5仙,涨4.5仙或7.89%,成交量达3465万2300股。

IPO活动被推高,或是有心人或大户在幕后操作,在股市上升动力受到限制下,转向IPO活动下手,掀起新一轮炒风。

这股热潮在缺乏基本面因素支撑,投机成分较高。

诚成集团随后的股价走势,就一路往南,至到2012年10月才企稳。
当初在五金店打工出身的许诚家,在掌握了这方面的技术与知识后,以区区几万令吉于1983年成立诚成集团,并在1985年正式投入营运。

初期只是一家为海事领域提供五金商品,随着业务不断扩大之后,客户对产品的需求也相应提高。

开始的时候,诚成集团是在接到订单时,就四处采购不同类型的不锈钢产品,以满足客户的需求。

不过,这种方式,基于时间编排上难以捕捉,因此诚成集团经常需要大量的存货。

最后,许诚家决定进军制造及加工业,摇身成为一站式不锈钢业者。

诚成集团的产房位于无拉港,目前主要制造不锈钢管、输送管,和工业紧固件,不锈钢钢板及钢条加工,工程作业及海事五金商品和工业消耗品贸易,拥有超过1000名客户,客户群共分为5大类:

1. 不锈钢组装业者;

2. 元件生产商(OEM);

3. 承包商;

4. 造船业者;

5. 批发和零售商。

诚成集团先从台湾、韩国、日本和中国等地进口钢铁原料,并将之制造成不锈钢制品,再将产品销售至本地和国外去。

诚成集团的产品类别有上万种,除了马来西亚捎来90%以上的市场,同时也出口至英国、新加坡、印尼、汶莱和巴布亚新几内亚。
2013财政年,截止2013年12月31日:

营业额:9283万4千令吉,增长11.4%

净利:1318万4千令吉,增长531.7%

净利之所以会暴涨,那是因为诚成集团在2013年5月2日,以现金1544万7979令吉脱售在汝来4.349公顷的永久工业地契地段。

这地段是在2009年,以大概4百万令吉所购买的,因此从中获取1千零99万令吉一次过收益。

每股净利:13.73仙
每股股息:3.95仙
股息派发率:28.8%
周息率:6.0% 【不过,要注意,2013年是因为包含了一次性收益哦】

股价:66仙
本益比:4.8倍
每股净值:76仙
价格/净值:0.87倍

现金及约当现金:2279万令吉
借贷:2997万7千令吉


全年不锈钢产品、海事五金与消耗品、其他工业产品及工程作业的营业额及毛净利如下:


展望未来,诚成集团希望把出口业务版图扩充至泰国、越南和菲律宾的市场。

诚成集团也计划建立一个新的产品线,生产新系列的不锈钢制品,以迎合汽车工业各种应用的需求、不锈钢制品表面处理、管道等,以满足日益增长的市场需求。

风险·:

1. 原物料价格的波动,主要是钢铁;

2. 与其他业者之间的竞争;

3. 海外市场销售及运输的成本高涨;

4. 电费及天然气价格的上涨;

5. 最低薪金制。

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