好股分享~Fiamma
Fiamma~家满控股
一家以家庭电器品牌代理起家,现在业务分为有代理品牌销售家电,卫生洁具,医药器材,保健产品和产业发展
公司创办于1979年,上市于1997年。创办人为林子峰 ,现年57岁,也是现任的集团CEO。拥有超过30年的家电销售经验和超过15年的产业发展经验。
公司代理的品牌有Faber, Elba, Rubine, MEC 和 Tuscani。就这几个品牌就为公司家电销售额贡献了80%。其他代理的品牌还有Braun,Whirlpool和Omron。以上品牌都是平时在购物场所容易看到或者家喻户晓的品牌。
以下是对公司几年的数据分析:
过去数据来看,公司常年的债务是控管到很健康的水准的。过去8年的current ratio都是平均在2.0以上的健康水准的。自从2008年开始每年都是在提升的趋势。update到2014 2Q是达到3.31的高标。Debt to equity ratio更是平均在0.40一下。就是说每一块的股东基金只占有0.40仙的总债务而已。这点可以解释为什么公司可以安然无事的度过2008年的次贷危 机股灾。一点是抗跌性高的家电业和管理层的控管债务能力。
一点不简单的是公司常年派息又2008年开始每年都是持平或者增加股息的(0.02 =》 0.08)
同时间又有能力把公司的现金每年地提高。最新的季报已经达到1.01亿马币的现金或者0.71仙的每股现金了。差不多是占了市价的36%了。当然管理层没有闲着这些现金,所以2008年开始投资产业发展。
管理层曾经设下营业额每年复利成长15%的目标并不是说说而已。看看以下的图表:
总营业额8年里的CAGR = 15.58%。就算家电业2013年的成长只有3.3%,同年的产业是+671%的。5年的产业发展的CAGR竟然是恐怖的35.62%。所以在家电还是 保持成长同时,管理层有办法把产业保持高成长,而产业的营业额贡献尤其在2014年明显突出:
不过从2013年报看到Land held for property investment下跌到又2012年的RM74million跌到2013年的RM16million。不过再以下这则新闻证实公司5月有购了一片地,相信是安排未来的产业而规划的。
家满3009万巴生购地
(吉隆坡16日讯)家满控股(FIAMMA,6939,主板贸服股)斥3009万2370令吉,购雪兰莪巴生两块工业地,总面积2万5415平方米。根据文告,家满控股间接子公司家满物流,是从Binastra Land私人有限公司手中,购得上述永久地段。家满控股表示,将搬迁和集中公司物流营运到新土地上,进一步扩展业务。
以目前公司股价RM1.96来看,NTA RM2.15,,每股现金0.71。以数据来看已经可以判断公司还是低估的,这个还没考虑公司产业未来的贡献。不要忘了还有平均30%股息的派息率,差不 多DY是4.5%,而且公司目前也是有能力派红股的能力。目前本人已经持有Fiamma成为我的3大主力股的最大的比例股,而且目前的组合让我有当年持有 Tambun,Zhulian和CBIP的信心。Fiamma的确有能力成为我的另一只开番股。
投资快乐
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