WILLOW

斤经济较：柳谷(WILLOW,0008)（跟进）

夜月  2014-05-22 21:40  阅读 596 次  字体： [ A- A A+ ]  繁體中文  

0.00分

去年的时候看好科技股，
所以就在科技主板里找好股。
当时相中的公司有三间：Gtronic, Vitrox和Willow,
Gtronic当时PE已经很高，所以没买，
买了Vitrox和Willow。
这两支股当中Vitrox翻了超过一倍，（上个业绩出之前卖掉了来不及买回来TT）
剩下的股只有Willow。
Willow从我买入以来，（当时大约RM0.50）
起了50%左右，
从willow的走势图看来，
Willow不是一只强势股，
因为每次大起过后，
股价都会掉回颈部。
但是从另外一个角度看，
就是还没有被大众发现到。

值得一提的是，
willow在去年9月换了领导层。
之后作风也改变了。
开始变成积极要扩展业务。
从以下几点可以看出来。
第一 股息减少（从30%跌到20% ）
其实就是要保留多一点现金发展公司。
第二于今年2月以RM1.4m买进了Sentinel Systems Sdn Bhd 70%股份
这家公司的goodwill高达RM1.29m（goodwill=买入价-公司净资产）
这一部分有点危险，（如果该公司是空壳公司 ）
但是随即我在jobstreet发现这家公司willow被收购后就开始大请员工，
所以空壳公司这个可能性被排除。
第三 最新季报revenue从去年的RM21.8m增加到今年的RM26.3m，
但是profit margin严重下降，
所以可能是购买新公司造成的amortisation使到expense提高了。
willow未来的前景
由于是做监控系统的，
所以很符合现在的趋势，（自动化）
在公司大量扩展业务下，
revenue会继续大量提高。
所以重点在于能不能维持profit margin，
这就要考领导层的能力了。
价值方面我是用PE，
比较起Gtronic 和Vitrox目前的PE，
Willow的PE应该可以去到15，
目前才10++，
所以还有上涨的空间。
所以给Willow的评价是：逢低买进
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