OWG控股（OWG，5260，主板貿服組）自從發紅股後，股價不升反跌，原因何在？

 

（1）大部份分析員都給該股極高的評價，事實是否如此？合理價是多少？

（2）檳城光大何時峻工？對該股能做出多大的貢獻？

（3）除了檳城的光大，是否尚有其他的企業活動來加強，以增加長期投資者的信心。

 

答：最近OWG控股是以5送1比例派發紅股，在2016年1月13日除權後，股價也相應地做出調整而往下調。過後，該公司股價則持續走低，相信是派發紅股利好消息被完全消化，即從之前的漲勢回調、或相信是股東認為是適當時機沽售套利所致。

先瞭解一點公司的業務性質；OWG控股為國內主題樂園業者，旗下業務擴展至飲食等其他業務。該公司旗下業務及資產包括Wet World系列主題水上樂園、娛樂休閒業、飲食業Only Mee等等。

該公司主要計劃為翻新檳城光大（Komtar Tower）。雲頂高原上的食閣、《全球大驚奇》（Ripley’s Believe it or Not）等，皆由該公司引進並管理。

（1）根據資料顯示，僅有極少部份的分析員有為該公司作出研究剖析，特別是聯昌研究做得較為積極及給予極高的評價。

事實是否如此，可看看該公司的最新業績及財務情況作為比較與參考。

截至2015年12月31日為止第二季，該公司的淨利為533萬4千令吉（每股淨利為2.88仙），前期淨利為415萬9千令吉（每股淨利為2.25仙）。第二季的營業額為2千834萬6千令吉，前期為2千456萬4千令吉。

 

總資產2億

首6個月的淨利為838萬6千令吉（每股淨利為4.53仙），前期淨利為720萬1千令吉（每股淨利為3.89仙）。該公司的每股資產值為80仙。

財務狀況方面，截至2015年12月31日，該公司的總資產為2億零839萬7千令吉，包括現金及現金余款為846萬令吉、在執照銀行存款為1千755萬8千令吉、其他應收款項／定存／預付款項為2千359萬8千令吉。

至於總負債為5千853萬4千令吉，包括長期借貸為4千零42萬1千令吉及短期借貸為257萬2千600令吉。

除了聯昌研究，沒有其他證券研究對該公司的近期剖析研究及推荐，所以沒有其他的目標合理價建議。

 

光大翻新4月1日峻工

（2）聯昌研究對該公司進行剖析及較為激進的推荐，而且都持著非常樂觀的態度。例如該行在去年杪的一份簡短的報告中，就認為一旦完成光大計劃重新開放後，該公司的股價可看高至8令吉。

根據聯昌研究的報告顯示，光大計劃將在2016年4月1日峻工開放。雖然該行都給予高價及極高評級，可是離市價還是有一段很大距離，顯示市場對有關評價，還是持著謹慎態度。

 

為雲頂進行主題樂園計劃

（3）根據資料顯示，該公司在完成翻新光大工程後，也為在雲頂進行20世紀霍士主題樂園計劃，後者預料會在2017年才完成。去年杪，據悉該公司有接獲一些併購建議，惟至今尚沒有進一步的詳情與進展，可注意該公司日後是否有類似的的宣佈。（