選股跑贏大市

2015-07-12 19:31

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轉眼間，每月初見報的《股海撈月》，至今已踏入第16個月；隨著2015上半年的落幕，現在又是時候該再一次總結“戰績”。

在這段期間，馬股一路走來絕不平坦，陸續遭遇油價風暴、一馬發展（1MDB）醜聞危機、主權信評降級危機、聯儲局（FED）升息乃至最新的希臘退歐危機等，可謂利空一浪接一浪，似乎不把馬股擊垮誓不罷休。

這樣的大環境中，所有上市公司股價都承受不小壓力，跌多升少；然而，《股海撈月》仍成功在同期內取得不俗戰果，接下來就為各位作仔細總結。

首先，由於本欄是在每個月初見報，時間差就難免成了我們總結戰果時的最大挑戰，因我們難以統一所有公司在特定期間的股價表現；有鑑於此，我們決定以2014和2015年作為分界線，分開評估去年和今年的表現。

13公司
11勝2負

在2014年裡，《股海撈月》一共追蹤了13家上市公司；以2015年上半年表現看，上述13家公司的戰績是“11勝2負”，平均回酬達28.89%，而我們在今年初總結時特別點名讓投資者繼續留意的3家公司，更是大獲全勝，平均回酬達傲人的47.25%。

這3家公司分別是德健（TEXCHEM，8702，主板貿服組）、加護手套（CAREPLS，0163，創業板工業產品組）和AWC設施方案（AWC，7579，主板貿服組），3家公司股價分別在上半年揚升了50%、71.76%和20%。

德健業績標青
派息每股10仙

其中，德健不但在今年首季業績中寫下標青的業績，更派發每股10仙股息；加護手套的首季業績同樣出色，按年大漲超過100%，還宣佈以2配1派送紅股，結果是兩家公司股價雙雙在上半年突圍。

至於AWC設施方案，股價雖一度漲至50仙高位，但因後來的業績平平無奇，且設施管理服務特許經營權遲遲未獲政府提供正式的新長期合約，股價漲勢無以為繼，最終漸漸調整，在總結時跌剩36仙，但仍在上半年收錄了20%漲幅。

前研科技表現最佳

前研科技集團（FRONTKN，0128，主板貿服組）則是2014年至今表現最佳的公司；在過去幾季業績明顯好轉的刺激下，前研科技截至今年6月30日的25仙股價，已較去年看中該股時的13仙激漲92.31%，並在今年上半年書寫了78.57%漲幅。

寶翔控股（PRLEXUS，8966，主板消費品組）和家麗資機構（HOMERIZ，5160，主板消費品組）也有傲人表現，由始至今分別上揚50.90%和80%，還雙雙派發紅股，這兩家公司在今年上半年亦分別錄得63%和71%漲幅。

至於3隻股價和業績均讓人失望的公司，分別是第一控股工業（FACBIND，2984，主板工業產品組）、科藝集團（KGB，0151，主板貿服組）和PIC公司（PICORP，7201，主板貿服組），由始至今股價各挫27%、25%和11%。

選股平均漲29%

整體而言，馬股富時綜指在今年上半年下跌了3.1%，小資本股指數上漲6.3%，創業板指數則漲10.03%；因此，2014年《股海撈月》在今年上半年書寫的28.89%平均回酬，以及3隻獲特別點名公司的平均47.25%回酬，明顯超越大市。

需補充的是，在總結表現時，並未把各上市公司在期間的派息額納入計算，否則戰績將更加輝煌。

與此同時，若以有關公司自登上《股海撈月》開始至今年上半年的股價變化計算，2014年至今則取得“10勝3負”的戰績，平均回酬有29.14%，戰績同樣彪炳。

上半年追蹤5公司平平無奇

踏入2015年，本欄在上半年內一共追蹤了5家上市公司，這5家公司的股價至今僅取得“2勝3敗”，平均回酬為負0.33%，表現平平無奇。

然而，考慮到追蹤這幾家公司的時間尚短，距離半年總結不過介於1至5個月之間，因此認為仍多用一些時間來觀察相關公司的後續發展，才能斷言成敗。

上述5家公司中，有一家公司的股價走勢最受特別關注，那就是在今年5月公佈首季業績後直線暴跌、在短短1個月內累積近57%跌幅的企文科技（K1，0111，創業板科技組），因此決定在這裡稍作跟進。

企文科技走勢始料不及

我們在今年4月初追蹤企文科技時，該公司股價處於54.5仙，5月初上演的小漲潮更讓該股股價一度飆上67仙新高，但自從低迷的首季業績在5月27日公佈後，企文股價隔天開市便立刻崩盤，短短兩天時間即從原本的62.5仙暴跌至30.5仙，走勢讓人始料不及。

我們向行內人士打探後得知，企文股價暴跌或許是因基金股東在首季業績出爐後即瘋狂賣股，藉機套利退場，畢竟機構股東的進場價低至每股37仙（3大股東去年以每股37仙賣出4千500萬股股票給機構投資者）。

2014年年報數據顯示，企文的30大股東名單裡，有超過半數是機構投資者，而該公司3大控制股東——林明福、林順成及布萊登，仍合計掌握企文約38%股權。

其他公司方面，我們在今年2月點名的利豐機構（LCTH，5092，主板工業產品組），則是上半年表現最佳的公司，股價至今上漲65.57%，原因或是肯納格研究亦在今年4月初步追蹤該公司，並估計利豐合理價介於48至50仙之間。

《股海組合》未來表現指標

另外，為解決時間差和名單增加對總結成績所造成的不便，同時更有效地呈現表現指標，本欄決定更上一層樓，趁半年總結時推出全新的《股海組合》，接下來就替各位稍作解釋。

《股海組合》的內容，是我們將從過往的《股海撈月》名單中選出5家公司，打造成一組股票組合，作為我們的未來表現指標，有關組合的表現將每月在本欄刊登。

為公平起見，《股海組合》每年只有兩次的套利或止損機會，分別是在半年總結和全年總結時，套利和止損價將以總結前的最後閉市價作準；換句話說，無論期間股價如何波動，都不能趁機調整組合名單。

不過，《股海組合》的設立用意純粹為了讓各位更易於評估選股的表現，並非鼓勵各位跟著進場或買進，任何股票投資決定需先徵詢專業股票經紀的意見，盈虧自負。

德健
發展積極

德健是《股海撈月》問世時所看中的第一家公司；至今16個月里，德健業務進展不俗，除業績從一開始的無盈虧漸漸表露復甦跡象外，今年還宣佈每股派息10仙，闊別3年後重新派息。

同時，德健還透露有意在未來兩年內維持每年平均10仙的派息額，就該公司截至6月30日止的1令吉50仙股價計算，潛在週息率是7.5%，加上該公司仍積極發展4大業務，尤其是餐飲業，未來表現仍值得期待，這是德健的入選原因。

企文科技
業績料好轉

儘管股價大跌讓市場信心盡失，但《股海撈月》反覆查閱企文首季財報後，認為該公司業績雖讓人失望，卻屬情有可原，原因包括客戶調整庫存需求（影響網絡相機銷售）、一些由將停運產線所生產的產品被折價賣可客戶（拉低賺幅）和某客戶決定停產特定中價手機（影響流動電話零件需求）。

考慮到股價暴跌超過50%、業務發展潛力仍在、擁有每股約8仙的淨現金等因素，加上企文管理層預期業績可在餘下季度內好轉，我們於是決定趁跌把企文收進《股海組合》內。

艾飛升
盈利穩定

之前曾在中國阿里巴巴（Alibaba）上市旋風席捲下飆升的艾飛升（EFFICEN，0064，主板貿服組），股價過去幾個月來陷入調整，加上首季業績表現突出，原本的高估值正漸漸下滑，這讓現有股價更貼近基本面。

儘管艾飛升的現有估值仍然不低，但《股海撈月》對該公司的穩定盈利表現感到滿意，加上最新一季的業績明顯改善，及過去一年廠房設備投資額明顯增加，《股海撈月》開始對其未來業績有所期待，這是艾飛升的入選原因。

奇新
具改善空間

奇新（KHEESAN，6203，主板消費品組）是上週才剛獲《股海撈月》發現的公司，我們上週已解釋，看中奇新是因該公司剛渡過高資本開銷和增產階段，而且產品需求穩定，這讓未來業績有改善空間。

而且，由於消費稅落實至今不過3個月，市場對消費股的信心仍未完全復甦，我們於是認為可趁低把消費股納入《股海組合》內，奇新因此成了我們的選擇。

傲奔系統
業務待發展

《股海撈月》認為現金循環機替換風氣會繼續在國內盛行，而傲奔系統（OPENSYS，0040，創業板科技組）相信是潛在受惠者，業務有發展空間，加上股價近期隨大市調整，我們決定把該公司納入《股海組合》。

由於消費稅的落實，加上首季貨存減少，傲奔的短期業績未必能重演首季強勢，但我們仍對該公司中期業務潛力有所期待，幾年的良好執行紀錄亦是我們的考量之一。

潛力公司待發掘

股海心得

打從問世至今的16個月裡，《股海撈月》一直抱持著積極不懈的態度替各位讀者發掘不受或未獲證券行追蹤的上市公司，利用我們的專業和經驗來從大量的資料和數據中整理出有用的資訊，替各位提供更多元參考資料。

因我們始終認為，馬股中有超過900家上市公司，但獲證券行追蹤的卻不到三分之一，這是非常可惜的事。

更何況，過去16個月的戰績說明，這些未獲證券行追蹤的公司，不一定全是基本面欠佳的公司，一些甚至還是深具潛力、未來可能引起市場或證券行注意的公司。

有鑑於此，我們未來會繼續朝這個宗旨前進，並不斷力求進步，替各位提供更多有用的資訊，我們8月初再見。

●聲明：股海撈月提供的資料只供參考，志在讓投資者更瞭解一些不獲證券行重視的小型股，至於是否投資，還請先徵詢股票經紀意見。（星洲日報／投資致富‧股海撈月‧半年總結‧文：李三宇）

點看全文:http://biz.sinchew.com.my/node/118937#ixzz44CTpxB1e
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