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周三公布的美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)会议纪要显示，美联储官员在1月28日-29日政策会议上承诺缩减债券购买计划，另外他们还讨论了在未来加息的可能。
这种讨论反映了美联储在今年年初对经济前景抱有乐观看法。但最近公布的一系列经济数据较为低迷，可能使这种乐观情绪受到削弱。
以下是对会议纪要要点的分析：
购债缩减按部就班：会议纪要显示，几位与会者认为在经济前景变化不大的情况下，应该有一个清晰的预定路线，这种路线要偏向于继续在每次政策会议上将购债规 模缩减100亿美元。有几位官员认为通胀过低，质疑了继续缩减购债计划的必要性。但即便是这些官员也希望暂时维持缩减购债的做法。这些与会者认为，在目前 这个阶段暂停缩减购债的理由不充分，考虑到2013年下半年美国经济的强劲程度之后就更是如此。
加息前景浮现：少数与会者提出一种可能，即相对较快上调联邦基金利率可能是合适的。这些与会者可能是美联储政策委员会中的强硬派，倾向于对货币宽松计划提 出反对意见。这些人认为，基于美国经济过去的表现，美联储可以得出一些标准政策法则，这些法则表明美联储应该更快加息。不过，这些官员在美联储内部所占的 比例仍非常小。其他一些官员则抱有与原先相同的看法，认为在当前形势下运用标准政策法则并不合适。不过，美联储重新讨论上调短期利率仍是令人感到惊讶的。
失业率越过门槛会使美联储作何行动：美联储自2012年12月以来一直表示，至少不会在失业率降至6.5%之前上调短期利率。现在美国失业率已经降至 6.6%，美联储官员正在讨论失业率越过门槛之后的对策。会议纪要显示，与会者一致认为，由于失业率逼近6.5%，政策委员会很快就会有恰当理由考虑对利 率前瞻指引进行调整，以便向外界提供美联储在失业率越过门槛后对联邦基金利率作何处理的信息。至于新的前瞻指引可能采取何种形式，美联储官员已经提出了一 系列意见，但他们还没有达成一致。一些官员希望避免采用一成不变的前瞻指引，一定程度上是因为他们对失业率等指标的可靠性抱有疑虑。一些官员希望美联储在 做出相关决定时对金融稳定性、通胀或美联储自身经济预期进行更多考虑。会议纪要没有直接提到的是将失业率门槛降至6%，就像美联储在过去考虑的那样。现在 这种想法似乎不会再出现了。
美联储官员试图不做过分预期：2013年下半年，美国经济年化增长率达到了3.7%。官员们认为，美国经济动能并没有经济增速数据所体现的那么高。官员们称，与会者普遍预计最近的经济增速不会持续，但他们还是认为未来几个季度美国经济将以温和速度扩张。
目前争论焦点在于失业率数据的可靠性：会议纪要显示，美联储官员仍在讨论失业率在体现整体就业市场状况方面的可靠性，并将劳动参与率在近几个季度进一步下 降、就业不足率和长期失业率依旧高企、工资压力明显较低的问题纳入了考虑。官员们认为，自经济衰退发生以来，劳动参与率之所以呈下降趋势，主要是受劳动人 口构成变化和高龄劳动者退休影响。一些官员正在观察能反映失业状况的更广泛指标，比如有些指标就考虑了目前没有在找工作、但希望找到工作的人以及那些拥有 兼职工作、但希望找到全职工作的人。
大家午安！
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