新一波貨幣戰蓄勢待發？三星證券：明年韓圜重貶 10%

作者 陳 思宇 | 發布日期 2015 年 12 月 30 日 17:11 | 分類 國際貿易 , 財經

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韓國今（30）日公布工業生產數據，受到全球需求減緩、出口連續 11 個月下滑的衝擊，11 月工業生產月減 2.1%，創下 2015 年以來最大跌幅，出口衰退、工業生產不如預期，南韓當局可能會讓韓圜走貶以刺激出口。三星證券（Samsung Securities Co.）分析師更認為，2016 年韓圜將會重貶 10%，而韓圜重貶恐掀起新一波貨幣戰，新台幣是否「挫著等」了？

韓國知名券商三星證券分析師 James Huh 認為，韓國官方想靠刺激通膨率來拉抬名目 GDP 成長率，還有兩招可以用：其中一招是靠韓央行（BOK）降息，另外一個方法是透過海外投資、提高進口貨品價格使韓圜走貶。James Huh 解讀韓央行近來釋放的訊息，指出韓央行今年為了刺激經濟，利率已下調至「史無前例」的低點，應不願再寬鬆貨幣，所以很有可能以韓圜貶值來拚經濟；他還預測 2016 年韓圜會重貶 10%，至 1,300 韓圜兌 1 美元。

除了三星證券之外，高盛（Goldman Sachs）、摩根史坦利（Morgan Stanley）與野村證券（Nomura）也看空韓圜，其中摩根史坦利還直言南韓和中國貿易依存度相當高，現在中國正值轉型、成長步調陷入 20 逾年來最慢，恐重創南韓經濟。

另外彭博社指出，韓國深受全球景氣趨緩，以及重要出口國中國經濟成長碰壁的影響，出口連 11 個月收黑，連帶使工業生產也不理想，最新公布的 11 月工業生產年減 0.3%，低於外界預期的增長 1.6%，和 10 月相比更是下跌 2.1%，是今年 1 月以來最大跌幅。出口、工業生產成績慘澹，還沒有止跌回溫的跡象，意味著南韓官方促貶韓圜的可能性更高，而韓圜明年如果走貶，新台幣恐怕也會跟進、產生相當大的貶值壓力。