2016年1月30日星期六

寬鬆貨幣兩難,以色列面臨資金外流 作者 藍 弋丰 | 發布日期 2016 年 01 月 29 日 9:00 | 分類 財經


Flickr/Israel_photo_gallery
美國升息使得全球資金往美國挪移,以色列也不例外,以色列最大投資機構與退休基金管理機構 Psagot Investment House 表示,由於以色列本國投資回報下滑,將迫使基金管理人將資產重新配置到海外,預言 3 年內以色列基金管理人掌控的資產中,很快將有半數轉移到以色列以外。


Psagot Investment House 管理資產總值達 1,900 億以色列新謝克爾(約新台幣 1.6 兆元),本身已經有半數股票投資轉移到海外,而債券部分,以色列債券佔比也將自 75% 減持至 70%。而據以色列央行統計,至 2015 年 11 月,以色列投資機構,含保險公司及退休基金,已將資產的 24%、約 842 億美元投資國外,是 2002 年以來的最高比率。Psagot Investment House 表示,當以色列投資機構取得新資金時,往往投入國外,而非以色列國內,未來 3 年內,以色列投資機構將配置半數資產到海外。
資金外流使得以色列股市失血,TA-100 指數自 2015 年 8 月高點 1500 點左右,下跌至 2016 年 1 月底來到 1250 點上下,以色列公司債指數 Tel-Bond 20 也在 2015 年出現 7 年來首度下跌,並在 2016 年持續下滑。這是因為以色列保持極度寬鬆的貨幣政策,2015 年初降息至創紀錄的新低 0.1%,即使之後美國已經升息,以色列仍然繼續維持低利率,於是對於投資機構來說,出現一個顯而易見的選擇:同樣評級的美國債券與以色列債券,美國的利息回報較高,當然投資美國而非以色列。
以色列希望透過降息壓低匯率並改善通貨緊縮,結果是造成資金大舉外流,凸顯出美國以外的國家,在進行寬鬆貨幣政策時所面臨的兩難局面。

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