美股跌幅驟減、暫時觸底？岡拉克：才怪、融資追繳壓力大

作者 MoneyDJ | 發布日期 2016 年 01 月 21 日 18:32 | 分類 財經

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全球股市遁入熊市，美股一枝獨秀，20 日道瓊指數一度慘跌逾 560 點，但是午盤過後買氣回籠，跌幅驟減。部分分析師認為，這表示投資人情緒轉變，美股或許有望暫時觸底。

MarkwtWatch、紐約時報、路透社 20 日報導，分析師態度略轉樂觀，主因全球經濟情況似乎沒有市場想得那麼差，美股已經反應出這些風險。MUFG Union Bank 首席金融經濟學家 Chris Rupkey 表示，投資人檢視經濟狀況，發現金融市場似乎反應過度。

近年來，股市時而在沒有明顯原因下暴跌，賣壓多是對全球經濟的憂慮，如 2011、2012 年市的歐債危機，如今的中國成長。不過眾人發現全球經濟未陷衰退，金融體系也不會像 2008 年一樣崩盤，都決定重回股市。R.W Baird & Co. 交易員 Mike Antonelli 說，賣壓會在某個時間點消散，先前狂瀉個股反彈時，代表市場開始空頭回補。

「債券天王」岡拉克（Jeffrey Gundlach）看法不同，他說，融資追繳是這波股市風暴的主因之一。 2015 年美股融資融券餘額衝上 20 年新高，此一數據與標普 500 表現息息相關。他同時指出，央行的零利率政策導致過度投資，如今油價才會頻頻破底。油價崩盤不是動盪根源，而是全球經濟疲軟的徵兆。

道瓊指數 20 日下挫 1.56%（249.28 點）、收 15,766.74 點，創 2015 年 8 月 25 日以來收盤新低；盤中最低一度重挫 565.46 點至 15,450.56 點。標普 500 指數下挫 1.17%（22 點）、收 1,859.33 點，創 2014 年 4 月 15 日以來收盤新低。

技術分析來說，標普 500 若跌破 1,867 點，恐會面臨新一波下殺壓力。MarketWatch 19 日報導，美股也有魔術數字，會漲會跌就看能否守住此一大關？技術分析師稱，標普 500 指數的前波低點為 1,867 點，要是美股守住這個支撐線，牛市將繼續向前衝；但若未能保住，將慘遭熊吻。

巴倫（Barronˋs）專欄專家 Michael Kahn 認為，要是標普 500 跌穿去年 8 月 25 日波段收盤低點的 1,867.61 點，支撐力道將不保。Kahn 看空市場，認為 21 世紀第三次熊市的要素幾乎已經齊備。