MKLAND

闲谈

现价：0.365
目标：0.6
信心指数：30%
投资期限：5年
投资看点：地仓大，而却公司开始计划推出一系列大型产业发展，发展总值高达70亿

投资原因：
1）地仓超大，个人统计mkland持有大约5400acre土地
地点分布霹雳州，吉隆坡，雪兰俄，浮罗交怡等
多数土地购买多年，搁置无发展而且尚未重估
在账目记账，这些资产估值约10亿
诺进行资产重估，价值可说是惊人

2）目前公司有三大房地发展项目
~damansara perdana (地点：petaling jaya，发展占地：750acre）
~Damansara damai（地点：sungai buloh，发展占地：400acre）
~meru perdana（地点：ipoh，发展占地：92acre）

3）休闲娱乐场所+高尔夫球场+旅店
～Bukit Merah Laketown Resort ，Bukit Merah, Perak
～the Langkawi Lagoon Resort ，Langkawi, Kedah.
～Taiping Golf Resort ，taiping perak
～Taiping Golf and Country Club,Taiping, Perak
～ombak villa suite 酒店（刚开张）

4）公司计划在未来五年，推出项发展计划GDV：高达70亿
Estimate GDV：70亿
Estimate net profit margin:10%
Estimate total net profit:7亿
Estimate period of construction :5 年
estimate net profit per year:1.4亿
estimate future P/E ratio:3.5

5）管理层考虑售地，减少负债，提高派发股息
公司开始派发股息 latest 4quarter ：2sen股息
net dividend yield：2%

潜在风险：
1）虽然公司近年net profit 不断增长，但是都是来自售地以及产业重估所获得的增值
2）现金1亿，银行贷款：1.5亿（属于net debt company）
3）国家银行潜在打压房地产以及家债

共勉之