2016-05-12 08:57
（吉隆坡11日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）因喪失棕油永續發展圓桌會議（RSPO）資格，穆迪（Moody's）正考慮下修信貸評級，目前正把“負面”展望更改至“評估當中”。
根據穆迪文告，目前正評估是否下調IOI集團的Baa2發行人評級，同時也將重新評估該公司發出的Baa2高級無擔保債券及Baa2高級無擔保銀行信貸便利評級。
“IOI投資的（P）Baa2無擔保中期債券（MTN）也正評估是否下調當中。”
因此，穆迪將把目前的“負面”展望更改至“評估當中”。
穆迪副總裁兼高級分析員潘潔欣達（譯音）表示：“營運表現是造成評估下調評級的主要原因，特別是在下游業務方面，在公佈該公司的RSPO資格被吊銷後，已經有不少客戶暫停與IOI集團合作。”
整個評估將注重在IOI集團解決RSPO吊銷的時間、在被吊銷期限保留客戶的策略、管理流動資本的能力及是否將採取進取式再融資短期債務策略。
潘潔欣達表示，儘管IOI集團已向RSPO上呈整治方案，但整個計劃需要的時間仍未明朗，據穆迪觀察，一些種植公司需要多於一年才能再滿足RSPO條款。
她表示：“雖然在目前很難衡量IOI集團因無法供應獲認證原棕油造成的可能性損失，但如果IOI集團無法在今年內解決RSPO被吊銷一事，我們認為該公司盈利將嚴重受損，這將影響信評的財務度量標準。”
此外，穆迪也認為IOI集團的名譽將受損，畢竟這已經是在5年以來第2次認證被吊銷。
今年4月4日，佔IOI集團年度總原棕油產量2%的印尼種植業務被非政府組織投訴，IOI集團的RSPO資格即被吊銷；穆迪認為IOI集團的下游業務將受嚴重打擊，特別是一些來自美國及歐洲的客戶將選擇投向其他供應商以符合該公司的環保政策。
雖然如此，因原棕油價在上半年回穩，但穆迪認為IOI截至6月30日的2016財政年表現屬穩定，此外，該行也預測在RSPO被吊銷前，IOI集團已有足夠的庫存在財政年第4季時提供RSPO認可的原棕油予現有客戶。（星洲日報／財經）
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失RSPO導致業務不穩定 穆迪或下修IOI集團評級
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（吉隆坡11日訊）由于種植業務經營表現不穩定，IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植）旗下債券評級恐遭國際評級機構穆迪（Moody）下修。
穆迪文告指出，已將IOI集團的“Baa2”發債者評級、IOI投資發行的高級無抵押債券和中期票據（MTN），及IOI創投的高級無擔保銀行信貸評級列入降級審查。
穆迪副主席兼高級分析員嘉欣達傅（譯音）指出，降級審查是IOI集團棕油永續發展圓桌會議（RSPO）會籍遭停后，集團營運表現不穩定所致，特別是在下游業務。
另一項原因則是因為IOI集團的客戶亦紛紛終止與該公司之間的交易，如聯合利華公司（Unilever） 、糖果公司瑪氏（Mars）和家樂氏（Kellogg’s）。
IOI集團已經提交了一項行動計劃給RSPO，並相信此舉有利于解決問題。
然而，該問題獲解決期限仍然不明確，穆迪指出，一些种植企業需要一年多時間來解決RSPO的投訴。
“如果這個困境在一年內仍懸而未解，該公司的盈利表現或將惡化，最終使財務指標承壓。”
在這種情況下，穆迪預期IOI集團的下游業務將受到嚴重影響，特別是其在歐洲和美國的客戶可能轉投其他供應商。
同時，由于這是IOI集團在5年內第2次遭到停牌，因此穆迪預計，該公司的聲譽或受創，進而導致客戶的進一步流失
RSPO 会籍暂停流失客户 穆迪检讨下修IOI评级
（吉隆坡11日讯）随着棕油永续发展圆桌会议（RSPO）会籍暂停影响业务，国际评级机构穆迪（Moody's）将IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）的债券信评，列入下修评级检讨名单内。
穆迪同时也对IOI集团独资子公司，IOI投资和IOI创投发行的高级无抵押债券，列入检讨名单内。
穆迪副总裁兼高级分析员傅洁欣（译音）指出，该机构检讨下修IOI集团的债券评级，主要是RSPO会籍于上月暂停后，导致IOI集团流失主要客户群，种植业务营运表现充斥不确定因素，尤其是下游业务。
“IOI集团已呈交应对计划予RSPO，相信有助解决问题。
不过，决议的期限仍不确定，同时穆迪察觉到有些种植公司需要逾一年时间，才能达到RSPO的要求。”
难计算损失
她点出，目前难以计算没有认证的棕油所带来的潜在损失，不过若IOI集团无法在一年内恢复RSPO会籍，肯定进一步冲击盈利表现。
穆迪认为IOI集团的下游业务将会受到严重影响，尤其是欧洲和美国客户，恐会转向其他供应商购货。
同时，穆迪也推断该集团会遭受声誉受损，因在5年内第二次面临RSPO会籍被暂停，或会进一步流失客户。
下半年棕油价走高 料营运盈利稳定
尽管如此，穆迪预计IOI集团在6月30日截止的现财年营运盈利会维持稳定，因受惠于2016财年下半年的原棕油平均价格走高。
再者，相信该集团在RSPO会籍暂停前，备有充足的原棕油库存，在本财年末季为现有客户提供有RSPO认证的产品。
穆迪指出，该机构作出的检讨评估将会着重于4大要点，分别为该集团是否及时解决RSPO会籍暂停的问题、会籍暂停期限采取的策略，管理庞大流动性资产，以及积极为到期的短期债务再融资。
今日闭市时，IOI集团微起1仙，或0.24%，报4.19令吉，全日成交量达874万1500股。
通过瑞士苏黎世太平绅士 IOI挑战RSPO理事会决定
（吉隆坡9日讯）随着棕油永续发展圆桌会议（RSPO）会籍于上月正式暂停，IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）通过瑞士苏黎世的一名太平绅士（Justice of Peace），挑战RSPO理事会作出的决定。
根据瑞士的法律条规，在挑战一个组织作出的决定，必须是在决定公布后的一个月内，提出上诉。
和解听证会将须在这名太平绅士面前进行，一旦双方未能在听证会上达成协议，太平绅士将赋予IOI集团权力，以迈入正式的法律途径，在苏黎世区域法院提出诉讼挑战RSPO理事会。
IOI集团澄清，挑战该项决定的举措，与配合RSPO的要求而采取的实际行动，是独立分开的两件事，不能混为一谈。
公司将致力争取会员籍，同时遵守RSPO的永续发展的原则。
IOI集团印尼子公司的种植地，遭非政府组织投诉违反RSPO原则和标准后，其RSPO会籍于4月1日全面暂停。
流失跨国客户
随着RSPO会籍遭暂停，该公司流失主要跨国客户，包括美国著名食品巨擘家乐氏（Kellogg）和玛氏公司（Mars），以及英国荷兰顶尖消费品制造商联合利华（Unilever）等。
IOI集团表示，永续棕油认证（CSPO）溢价占营业额少于0.5%比重，而占扣除利息和税务前盈利（EBIT）则大约3%。
下游特别油脂净利占2015财年EBIT的11%比重，其中来自欧洲、北美和亚洲买家分别达35%、35%和30%。
整体而言，IOI集团相信，RSPO会籍暂停，对集团的EBIT风险大约7.5%。
净利风险已全面反映
马银行分析员表示，虽然IOI集团在RSPO会籍暂停时，失去永续棕油认证（CSPO）溢价，但认为集团在销售棕油给非CSPO市场，如中国、印度和非洲不会面对难题。
同时，分析员强调，原棕油价格依然是主要的净利推手。
“目前走高的原棕油和棕榈仁价格将有助抵销下游净利下跌所带来的影响。”
此外，分析员表示，因为RSPO会籍暂停的净利风险已全面反映在股价上，因为从3月底开始至今已跌11%，而维持“守住”投资评级。
失RSPO資格‧穆迪或降IOI評級
2016-05-12 08:57
（吉隆坡11日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）因喪失棕油永續發展圓桌會議（RSPO）資格，穆迪（Moody's）正考慮下修信貸評級，目前正把“負面”展望更改至“評估當中”。
根據穆迪文告，目前正評估是否下調IOI集團的Baa2發行人評級，同時也將重新評估該公司發出的Baa2高級無擔保債券及Baa2高級無擔保銀行信貸便利評級。
“IOI投資的（P）Baa2無擔保中期債券（MTN）也正評估是否下調當中。”
因此，穆迪將把目前的“負面”展望更改至“評估當中”。
穆迪副總裁兼高級分析員潘潔欣達（譯音）表示：“營運表現是造成評估下調評級的主要原因，特別是在下游業務方面，在公佈該公司的RSPO資格被吊銷後，已經有不少客戶暫停與IOI集團合作。”
整個評估將注重在IOI集團解決RSPO吊銷的時間、在被吊銷期限保留客戶的策略、管理流動資本的能力及是否將採取進取式再融資短期債務策略。
潘潔欣達表示，儘管IOI集團已向RSPO上呈整治方案，但整個計劃需要的時間仍未明朗，據穆迪觀察，一些種植公司需要多於一年才能再滿足RSPO條款。
她表示：“雖然在目前很難衡量IOI集團因無法供應獲認證原棕油造成的可能性損失，但如果IOI集團無法在今年內解決RSPO被吊銷一事，我們認為該公司盈利將嚴重受損，這將影響信評的財務度量標準。”
此外，穆迪也認為IOI集團的名譽將受損，畢竟這已經是在5年以來第2次認證被吊銷。
今年4月4日，佔IOI集團年度總原棕油產量2%的印尼種植業務被非政府組織投訴，IOI集團的RSPO資格即被吊銷；穆迪認為IOI集團的下游業務將受嚴重打擊，特別是一些來自美國及歐洲的客戶將選擇投向其他供應商以符合該公司的環保政策。
雖然如此，因原棕油價在上半年回穩，但穆迪認為IOI截至6月30日的2016財政年表現屬穩定，此外，該行也預測在RSPO被吊銷前，IOI集團已有足夠的庫存在財政年第4季時提供RSPO認可的原棕油予現有客戶。（星洲日報／財經）
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