OCK 0172 - prajna

Author: Tan KW   |   Publish date: Mon, 30 May 2016, 02:27 PM 

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2016-05-30 

 

经营范围

* Telecommunication Network Services

* Trading of Telecommunication and Network Products

* Green Energy and Power Solutions

* M&E Engineering Services

 

经营表现

* 营收和净利双双上升

* 流动比和速动比上升

* 库存相对净利稳定，应收账款相对净利上升

* roa，roe，roic下滑，略微逊色

* 毛利润率和净利润率稳定

* 营运开支相对毛利润稳定，折旧相对毛利润缓慢上升

* DUPONT分析显示，赚幅稳定，杠杆下滑，资产周转率下滑

* 营运开支稳健上升

* 自由现金流不理想

* 营业现金流不理想

* 现金循环周期缓慢上升

* 债务比例下滑中

* 董事持股3.7%

* 基金持股29.3%

 

CHAIRMAN’S STATEMENT

* 营收增加59.2%

* 网络通讯需求增加，对公司有利

* 印尼的站点数量增加4.5倍

* 印尼的业务会继续拓展，并且被当地业者接受

* FY2015区域扩张的速度加速

* 与缅甸电讯签下协议，提供源源不绝的现金流

 

操作

* 目前股价RM.795，PE 14.02，DY 0.75

* 成长性有，前景有

* 业务具持续性，转换成本高

* 现金流不理想，转向附加股融资

* 不推荐，直至现金流改善