Author: Tan KW | Publish date: Wed, 25 May 2016, 10:57 AM
2016-05-25
经营范围
* Plywood，Veneer，LVL
* Electricity
经营表现
* 营收和净利稳健上升
* 流动比和速动比健康
* 库存和应收账款相对净利处历史低点
* roa，roe，roic进步，满意
* 毛利润率和净利润率上升
* 营运开支和折旧相对毛利润走低
* DUPONT三项指标健康
* 营运资本稳健上升
* 自由现金流充足
* 营业现金流健康
* 现金循环周期还行
* 净现金，定期存款利润不俗
* 主要市场：美国
* 主要产品：Plywood
* 董事持股29%
* 基金持股1.5%
* 官有缘持股6.7%
Chairman’s Statement
* 营收增加，主因：销量高，汇率
* PBT增加109.94%
* 加大人力资源的投资
* 利用木头废料发电
* 争取美国市场的木头认证
* 展望：继续成长
操作
* 目前股价RM2.14，PE 6.96，DY 7.01
* 官有缘宣称会将持股控制在5%以下，会有暂时性的卖压
* 业绩看到成长性
* 经营表现优秀
* 现金流理想
* 根据DCF模型推算，推荐买进价为RM1.98
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