黑天鹅提早降临

下方是彭博社2016年4月20日的头条封面报道：

中国股市直泻，拖累亚洲股市以及美欧期指。

A股“一泻千里” 商品期货涨幅扩大

今天之前，我们预测来自中国的黑天鹅可能在6月份前后再度降临，打击全球股市。

今天是2016年4月20日，中国上证指数居然一度创下近4.4%的跌幅。深圳指数也一样掉了近5%（闭市掉了4%）。

简言之，中国这次的“动荡”或许已经提早到来，比我们此前预测的6月后更早出现。

对于大马的股民而言，应有的考量如下：

1. 去年8至9月份的全球股汇震荡是否会再度发生？KLCI综指会否再度掉到1503点？令吉又会否贬至1 USD兑RM4.50？
2. 今年正月也呈相似的颓势，那KLCI综指会否再度掉到1600点，令吉也会否贬至1USD兑 RM4.50 ？

我们研析后的结论如下：

1. 去年8至9月份中国上证指数从近3600点掉到近3000点。全球股市都受到打击，美国股市居然在一天内掉近7%，日本掉近5%，大马跌势较轻，掉向1500点。不过，中国股市当前已经掉到了3000点左右的“低档”，很难再多掉2000点，多掉1000 点也不容易。因此，潜在的跌势对于大马KLCI综指造成的冲击受限。中国上证指数从2008年全球金融危机的1800点左右开始升向3000 点，在该水平维持良久。因此，中国的股市应当能够维持在3000 点左右。今天（2016年4 月20日）大泻70点（最低130余点或近4 %）。我们宁可预测2000点是可以维持的价位（不是依技术分析为据）。
2. 中国上证指数掉到2000点的过程肯定会大撼全球股市。对于大马的冲击有三个层面。第一在于股市；第二在于令吉；第三在于国际石油价格。不过我们几乎可以肯定发生在去年8至9月份和今年正月的“震荡”不会重演。其他可以抵消中国坏消息的利好因素是：现在全球资金回流新兴市场的股市；国际石油价格也已经回升。中国今天的经济指标已经好转；大宗商品价格已经回升。因此，我们不必担心源自中国的黑天鹅会打破大马股市的稳势，即使行情走跌也不过是小跌100点左右而已。不过许多散户就趋于选择暂时“退场”。小型股项会淡静一段时间。

我们必须要谨慎的是：中国的黑天鹅效应还是会继续发酵，不断出现。其对令吉的打击会较大或引发震荡，对于大马的经济成长则不会造成大问题。