糊涂前辈论
「价值股 VS 成长股」
投资于上市公司股票就是期望公司赚钱并为股东带来最大的 收益,而公司或许会以红股或股息的方式来回馈股东。假设 大家都赞同以上的观点的话,或许我们就可用一些极为简单 的数学来计算究竟投资价值股或成长股较好。
有人说,
市场先生出价PE=20给那些具有每年增长20%的成长 股;
而市场先生只出价PE=10给那些盈利稳定的公司。
假设其它因素如赚幅、资产表都一样的话,糊涂猜想许多投 资者都愿意以PE18的价格买入每年成长20%的公司而 不愿以PE9的价格买入稳定收入的价值型公司。然而,这 些似乎已成定律的交易法则是否真的合理呢?投资人买入具 有20%成长的公司真的是最好的选择吗?
糊涂用Excel来计算究竟PE=10的价值型股票好, 还是PE=20的成长股较好?结果糊涂得到的答案是8年 之内价值型股票的累积盈利较佳,8年之后就是成长型股票 的天下。
结论是各有千秋!
可是,糊涂对成长股是否能够连续5年高成长有点保留,尤 其是那些已经高成长了数年的公司,许多分析员仿佛都忘了 经济有下跌周期而高成长公司则有自己的生命周期,他们都 很喜欢迷信过去=未来。只要任何一年成长率货不对办,相 信分析员的话而买入高成长股的朋友可就真的苦得很了,赔 上的不止是金钱还有时间耶。(注:喜欢买入高成长股的朋 友都是以过去3年的成绩单来选高成长股)
如下图计算所得,若高成长公司能够每年成长20%的话, 5年后的新PE才等于9.6或超越PE10的价值型公司 。糊涂不喜欢冒成长股所带来的风险,所以就选择当个糊涂 的价值投资人啦。
「价值股 VS 成长股」
投资于上市公司股票就是期望公司赚钱并为股东带来最大的
有人说,
市场先生出价PE=20给那些具有每年增长20%的成长
而市场先生只出价PE=10给那些盈利稳定的公司。
假设其它因素如赚幅、资产表都一样的话,糊涂猜想许多投
糊涂用Excel来计算究竟PE=10的价值型股票好,
结论是各有千秋!
可是,糊涂对成长股是否能够连续5年高成长有点保留,尤
如下图计算所得,若高成长公司能够每年成长20%的话,
没有评论:
发表评论