好股分享～Mudajaya
成荣集团，Mudajaya。一家以土木工程和大厦为主的承包商。主要业务为建公路，高速公路，大厦，发电厂，桥梁，水供工程，排污工程等等的基本设施工程。
公司收入主要都是周期性的投标工程来达到公司的工程订单。竞标工程区域包括大马,印度,汶莱,Mauritius等的。而这点长期来看公司是做的不错的。由2007年开始到2011年都是保持业务和盈利双位数的成长的。大家可以参考以下10年数据：
不管是current ratio，debt to equity ratio, ROE 都是在健康的状况的。而且DY还是同行里最高的（每年都会拿出20%盈利来派息）。DY大约就是3%。2012-2013两年的profit margin降低主要还是本地的低赚幅工程提高而或者外国的工程下跌而把赚幅下跌。
2010～2011年是可以说是公司的灾难年。
1。公司遭投诉而被证卷会调查，不过后来也不了了之。
http://www.nanyang.com/node/298637?tid=702..
2。联合董事经理伍应龙辞职，空缺又现任董事经理安多约瑟接替。
http://www.nanyang.com/node/384786?tid=761
3。印度发电厂遭当地人的抗议而延长完工。
http://www.nanyang.com/node/390254?tid=462t
一轮的不利消息也把公司的股价又最高的RM4.50（红股后）跌到RM1.80。
2010～2011是灾难期的话，2012～2013年就是恢复期。
虽然印度发电厂间中还是面对煤炭供应合约的问题，不过这些都一一的解决了
http://www.nanyang.com/node/568955?tid=462
2010年的印度发电厂得标把公司由建筑承包商身份提升为独立发电厂业主了（虽然只占有26%的股份）
而且陆续也在缅甸，印尼开发和收购发电厂。很明确公司的方向是要把周期性工程收入变为长期持续的能源收入。以下为其他发电厂的进度：
印度的4个phase独立发电厂如期的第一个phase在2014年第一季启动，第二个phase会在第二季启动，而第三和第四会在年尾启动。四个发电厂启动保守预计可以带来RM1B的全年净利。差不多就是EPS = 0.18。而2014年预计可以受惠50%而盈利（EPS 0.09）
以同行PE 13~14来看的话,现在的PE 9的Mudajaya是不是显得超便宜的？而且2.60这个价格已经横摆了将近一年多了。下降的风险已经很低了。
所以说2014～2015年是公司的丰收年也不为过。
公司收入主要都是周期性的投标工程来达到公司的工程订单。竞标工程区域包括大马,印度,汶莱,Mauritius等的。而这点长期来看公司是做的不错的。由2007年开始到2011年都是保持业务和盈利双位数的成长的。大家可以参考以下10年数据：
不管是current ratio，debt to equity ratio, ROE 都是在健康的状况的。而且DY还是同行里最高的（每年都会拿出20%盈利来派息）。DY大约就是3%。2012-2013两年的profit margin降低主要还是本地的低赚幅工程提高而或者外国的工程下跌而把赚幅下跌。
2010～2011年是可以说是公司的灾难年。
1。公司遭投诉而被证卷会调查，不过后来也不了了之。
http://www.nanyang.com/node/298637?tid=702..
2。联合董事经理伍应龙辞职，空缺又现任董事经理安多约瑟接替。
http://www.nanyang.com/node/384786?tid=761
3。印度发电厂遭当地人的抗议而延长完工。
http://www.nanyang.com/node/390254?tid=462t
一轮的不利消息也把公司的股价又最高的RM4.50（红股后）跌到RM1.80。
2010～2011是灾难期的话，2012～2013年就是恢复期。
虽然印度发电厂间中还是面对煤炭供应合约的问题，不过这些都一一的解决了
http://www.nanyang.com/node/568955?tid=462
2010年的印度发电厂得标把公司由建筑承包商身份提升为独立发电厂业主了（虽然只占有26%的股份）
而且陆续也在缅甸，印尼开发和收购发电厂。很明确公司的方向是要把周期性工程收入变为长期持续的能源收入。以下为其他发电厂的进度：
印度的4个phase独立发电厂如期的第一个phase在2014年第一季启动，第二个phase会在第二季启动，而第三和第四会在年尾启动。四个发电厂启动保守预计可以带来RM1B的全年净利。差不多就是EPS = 0.18。而2014年预计可以受惠50%而盈利（EPS 0.09）
以同行PE 13~14来看的话,现在的PE 9的Mudajaya是不是显得超便宜的？而且2.60这个价格已经横摆了将近一年多了。下降的风险已经很低了。
所以说2014～2015年是公司的丰收年也不为过。
目前未结账订单:
1。Chhattisgarh IPP工程与采购合约 57m
2。Janamanjung 发电厂土木工程合约 74m
3。丹埈宾发电厂土木工程合约 480m
4。Crest 大厦建筑工程 7m
5。白沙罗高原10 7m
6。捷运V3配套 735m
7。Tppt私人公司 19m
8。Klia2 tune hotel 36m
Total 141m
最后一点就是公司创办人之一关有缘的加持，原因：
1。对公司的了解，普通投资者不会逼他更了解mudajaya
2。公司的第8大股东，持有股1.16% 6262232股。市值16m
3。以生意人的观点来看这家公司，文章如下：
http://klse.i3investor.com/blogs/koonyewyinblog/47659.jsp
http://klse.i3investor.com/blogs/icon8888/47896.jsp
http://klse.i3investor.com/blogs/koonyewyinblog/47525.jsp
最后一点就是公司创办人之一关有缘的加持，原因：
1。对公司的了解，普通投资者不会逼他更了解mudajaya
2。公司的第8大股东，持有股1.16% 6262232股。市值16m
3。以生意人的观点来看这家公司，文章如下：
http://klse.i3investor.com/blogs/koonyewyinblog/47659.jsp
http://klse.i3investor.com/blogs/icon8888/47896.jsp
http://klse.i3investor.com/blogs/koonyewyinblog/47525.jsp
买入点：
1.印度发电厂盈利的确定性。
2. 未来印度，缅甸，印尼 & 1MRB 发电厂的未来展望。
3. 创办人，管有缘的信心保证
4. 可以听到的坏消息都听完了，没消息就是好消息。更何况最近好消息连连不绝
5. 2014年目标价RM3.50， 2015年目标价RM5.00
6。小弟目前是持有Mudajaya的小股东之一，目前是本人的第3大持有股。
风险：
1。印度rupiah下跌影响盈利。
2。本地工程招标的未确定性。
2. 未来印度，缅甸，印尼 & 1MRB 发电厂的未来展望。
3. 创办人，管有缘的信心保证
4. 可以听到的坏消息都听完了，没消息就是好消息。更何况最近好消息连连不绝
5. 2014年目标价RM3.50， 2015年目标价RM5.00
6。小弟目前是持有Mudajaya的小股东之一，目前是本人的第3大持有股。
风险：
1。印度rupiah下跌影响盈利。
2。本地工程招标的未确定性。
3。现金降低
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