Author: Tan KW | Publish date: Sun, 22 May 2016, 02:27 PM
2016-05-22
经营范围 * Providing Information and Communication Technology (“ICT”) training and certification, and software license distribution and management. * Providing best-fit talents to the local, regional and global markets and delivering practical talent management solutions. * Providing training and placement services as well as employment and documentation services for foreign workers. * Providing personalised ICT education in a diverse and vibrant community. 经营表现 * 营收横摆，净利走低 * 流动比和速动比健康 * 库存相对净利稳定，应收账款相对净利失控 * roa，roe，roic过往稳定，近两年走低 * 毛利润率和净利润率走低 * 营运开支和折旧相对毛利润上升 * Dupont分析显示，赚幅下滑，资产周转率下滑 * 营运资本稳健上升 * 自由现金流过去充沛，去年不行 * 营业现金流过去充沛，去年不行 * 现金循环周期理想 * 杠杆几乎没有，走低 * 董事持股1% * 基金持股37% Chairman’s statement * FY2015拿到微软的独家代理，提供政府机构软体服务 * 拿到政府项目的意向书，目前还在洽谈中 * 一旦成功，营收净利不止翻倍，还可加速企业转型 * 营收增加46.6%，主要是软件授权业务带动，占48.6% * PBT增加10.3%，主要源自地赚幅的生意 * PAT下滑15.8%，因为十年免税过期，目前还在申请延长5年 * 学术业务营收下滑30.2%，占总营收16.6% * 软件服务业务营收增加89.1%，占总营收81.4% * 教育业务营收增加27.8%，占总营收2% * 软件服务业务：跟财政部的三年合约，校园软件独家代理 * 教育业务：预计UniMy今年会收支平衡，因为开办更多课程 * 学术业务：预计2017和2018会迎来高峰期（苍白无力的呐喊？） * 展望：一片光明 操作 * 目前股价RM2.50，PE 70.22，DY 1.50 * 股价一年涨106.25%，PE很高 * 主席说得轻巧，不过过往表现不敢恭维 * 应收账款上升很多，放账换生意？ * FY2015的增长是建立在FY2014的不理想之上 * 不推荐
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