Author: Tan KW | Publish date: Fri, 6 Mar 2015, 05:24 PM
2015-03-06 17:07
(吉隆坡6日訊)建築業盈利前景看俏,剛公佈第四季財報顯示,7間受研究建築股有5間盈利超越預期,建築業盈利前景也受看好,因為低原料價和日漸改善新工程之頒發,有望進一步改善未來幾季盈利表現。
MIDF研究維持建築業“正面”評級。
MIDF說,4間建築公司金務大(GAMUDA,5398,主板建筑組)、怡保工程(IJM,3336,主板建筑組)、睦興旺工程(MUHIBAH,5703,主板建筑組)和富達(PRTASCO,5070,主板建筑組)盈利符合預期,而依文仙台(SENDAI,5205,主板建筑組)則在執行國內工程方面改善而盈利超越預期。
“不符預期的WCT控股(WCT,9679,主板建筑組)和福勝利(HSL,6238,主板建筑組),主要受賺益不佳拖累,因政府相關工程的擠壓建築公司營運盈利。”
MIDF認為,假若這些建築公司不做好執行工程的成本管控,是可能進一步拉低賺益的。
每股盈利有望改善23%
“無論如何,建築公司的2015年首季會令人欣喜,低原料價有助改善賺益,預期2015財政年的每股盈利有望按年改善23%,且因工程替換與建築工程進度良好而盈利持穩。”
MIDF說,政府確認會全情投入實施2015財政預算案公佈的工程,使建築公司不必下修財測,且也對盈利前景更具信心。
大馬目前處於第十大馬計劃最後一年,基建計劃動力不緩,東巴生河流域大道的基建工程便是明證,預期政府仍會積極投入於實施2015年財政預算案之發展工程。
2015財政預算案公佈的基建工程包括230億令吉的第二捷運、90億令吉之第三輕快鐵工程,道路與大道則包括270億令吉之1千663公里的泛婆羅洲大道、50億令吉西海岸大道、53億新街場淡江大道、42億白沙羅沙亞南大道和16億令吉東巴生河流域大道等。
基建工程等料抵銷房產隱憂
MIDF披露,今年首兩個月頒發予上市建築公司的工程按年增長逾100%至35億令吉,去年首季14億令吉,其中外國工程佔14%或4億9千700令吉。
“儘管新產業銷售因銀行嚴鎖放貸而預期平平,然而基建工程與捷運、邊佳蘭煉油與石化工業綜合發展計劃(RAPID)料可撐起建築業興旺的天地。”
富時馬股建築指數在5年季度低位的17倍本益比交易,未來本益比12倍,因此下跌風險有限,今後建築股本益比分別14與12倍。
MIDF預期建築業具有活力,料將繼續驅動盈利成本和轉化至更高市值,維持建築業“正面”評級,首選股富達和金務大,第二捷運將有助金務大重估。
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