2014年9月30日星期二

超力 受惠高油价

在泵的补助之下,管内的石油与天然气才能输送到目的地,因此,有关的补助皆是该领域不可缺少的器材。

国内的一家上市公司——超力(Turbo,5167,主板贸服股),是东南亚区域的旋转设备供应商,销售离心泵、计量泵、高压气体压缩机、高压泵、非封密泵、汽轮机、工业冷却风扇和零件等。

在油气价格上涨之下,不仅将激励该领域业者开发和探勘更多的油田和气井,也让销售旋转设备的超力一并受惠。其中,备受注目的是,以该股现有的交易价位水平以及2011财年派发的股息,周息率更是超过10%。

超力的主要业务,涵盖销售、安装、检查、维修旋转设备和零件等全方位服务的业者,为石油与天然气公司的提炼厂提供相关设备与服务。

其中,该公司所代理的产品,包括新日本造机株式社会、Sundyne Nikkiso公司、Nikkiso公司和哈德逊等。

超力可谓是一家新加坡公司,于1998年通过Mosgan收购新加坡的亚洲超力有限公司(Turbo-Mech Asia)。

在执行主席颜清涞的领导下,已让公司成为区域性的石油与天然气和石化工业旋转设备的全方位业者。

在2010年上市计划中,超力通过收购马来西亚的Bayu Purnama有限公司42.5%股权,让其业务也涵盖国内领土范围。

如今,超力的业务共遍布7个国家,包括泰国、印尼、菲律宾、汶莱和越南,并拥有办事处、工作坊、制造厂房和代理办事处。

至于下一个目标,该公司放眼进军拥有庞大市场潜能的越南,而目前已有一些韩国公司在当地开发天然气田。

依据其招股书的资料显示,上市所筹集的款项,主要是扩展业务设备(印尼和泰国各别200万令吉),以及488万3000令吉作为营运资本。

原先的计划,超力将在印尼首都雅加达设立一座工作坊,以及在泰国拉廊(Ranong)设立一座加工厂。

印尼工作坊主要是为石油与天然气领域业者提供维修设备服务,而泰国拉廊加工场则主要是为水泵机组和压缩机组等提供包装服务。

然而,截至去年12月31日,鉴于泰国的经商状况受到水灾的影响,在拉廊设立加工厂的扩展计划在短中期内并不合时机。

派息高 周息率诱人

此外,在营运资本中,依然还有144万7000令吉还未动用,加上泰国设厂的2万令吉经费,合计达344万7000令吉。

为此,董事部已重新分配相关资金,以作为该公司和子公司的营运资本需求,包括为集团的日常运作提供融资。

超力于2010年4月上市,在该财年,该公司的营业额达4281万5000令吉,而净利则达930万7000令吉。

在2011财年,其营业额取得将近8%增长,至4619万7000令吉,净利则增长近9%,达到1012万4000令吉。

超力在过去两财年,皆取得超过20%的净利赚幅,并从2010财年的21.7%,在2011财年稍微提高至21.9%。

根据招股书,董事部有意在2010财年派发不少过10%净利为股息回馈股东。

尽管如此,该公司在2010财年,已派发每股5仙股息,派息率远远超过最低的10%,甚至超过50%的净利。

至于在2011财年,其股息派发更是提高至每股7.5仙,派息率甚至高达80%,周息率相当吸引。

每股净资产61仙

以周五闭市价格69.5仙以及2011财年股息计算,其周息率为10.8%,且其股价估值为7.4倍本意比。

截至2011年12月31日,超力的每股净资产达61仙,而目前的交易价位水平大约为1.14倍。

在推介招股书时,超力已是一家无银行贷款的净现金公司,根据最新季报资料,其现金与现金等值达3632万5000令吉。

专注维修业务 有望增长5%

展望未来,石化工业产品的需求将受到经济状况影响,而作为该领域上下游的泵与压缩机供应商,也无可避免的面对同样的遭遇。

超力放眼专注在维修与服务业务上,并预计该方面的业务将取得介于2%至5%增长,这主要是以管理层内部目标作为依据。

该集团的客户主要涉及石油与天然气和石化工业的整体供应链,因此,原油价格的变动,将是该原产品的探勘、开发、生产和提炼的主要因素之一。

因此,更高的原油价格将激励石油与天然气领域业者进行更多的活动,反之亦然。进而,石油与天然气和石化工业进行活动的水平,也将影响旋转设备的需求。

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