Author: Tan KW | Publish date: Fri, 3 Jun 2016, 12:38 PM
2016-06-03
经营范围
* sale of rotating equipment and spare parts as well as providing maintenance and overhaul services for rotating equipment
经营表现
* 营收和净利横摆
* 流动比和速动比健康
* 库存和应收账款在历史范围波动
* roa，roe，roic还不错，只是2015年较差
* 毛利润率和净利润率还比较稳定
* 营运开支和折旧相对毛利润稳定
* DUPONT分析显示，资产周转率降低
* 营运资本稳健上升
* 自由现金流不理想
* 营业现金流不理想
* 现金循环周期还不错
* 过往净现金，2015年有负债
* 董事持股19%
* 基金持股0%
Chairman’s Statement
* 营收减少23.5%，主因：原油价格下跌
* 净毛利润率下滑，主因：大环境，汇率
* 净利减少55.4%，区域的联号子公司贡献减少
* 净现金，现金达RM45.59 million，每股现金42 sen
* 新加坡的业务，包含越南分公司的营运结果，是主要贡献
* 透过联号公司，登录汶莱以及泰国
* 2015年在新加坡收购了新厂房，可以扩产
* 展望：具挑战性
操作
* 目前股价RM1.00，PE 12.77，DY 5.00
* 年报不详细，无法准确判断
* 新加坡新厂不知何时投产
* 新加坡新厂似乎透过贷款筹资
* 新加坡新厂未来可以提升成果
* 现金流不理想，不过现金循环周期理想
* 有盈利，不过没有成长性
* 不推荐
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