利空难散．沙肯石油短期获利受侵蚀

Author: Tan KW   |   Publish date: Tue, 14 Jun 2016, 04:40 PM 

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分析员全面下调评级财测，而受财测大砍影响，该股以最低闭市，收在1令吉55仙，跌9仙或5.49%。

（吉隆坡13日讯）沙肯石油（SKPETRO,5218,主板贸服组）钻井业务恶化、新合约走低、订单补充量下滑及租金受压利空压境侵蚀短期获利。

分析员全面下调评级财测，而受财测大砍影响，该股以最低闭市，收在1令吉55仙，跌9仙或5.49%。

达证券与该公司管理层会面后表示，因钻井、工程建筑船舰及制造厂的订单补充跌势比预期更显著，下调2017、2018及2019财政年87%、84%及69%财测。

丰隆研究指出，目前该集团竞标70亿美元合约，半数在亚太区，虽然获取合约前景维持不变，但不排除承包商竞争加剧将导致新合约获利受压。

鉴于较高闲置率、较低钻井日租率、制造厂及岸外运输和安装低订单补充量，丰隆下调2017/2018财政年盈利80%及67%。

考量钻井及工程建筑业务运作前景黯淡及未全面反映，马银行研究下调该集团2017、2018及2019财政年核心盈利预测87%、85%及20%，2017财政年净利预测1亿零800万令吉，显著低于市场预测的8亿3700万令吉。

艾毕斯证券鉴于该集团获取的新合约及订单走低、合约再洽谈及给予顾客折扣考量，下调2017及2018财政年财测11.8%及11.7%，另外，因较低利润预测，每股盈利预测下调53%及56%，主要是受较高固定成本影响，令其净利跌势比营业额更大。

国际油气开销耗尽令该集团资产逐渐陷入失业窘境。

合约未获更新为最遭状况

该公司管理层表示，最遭状况是，若即将到期的钻井合约未获得更新，16个油井内将有8个油井在2017财政年杪闲置，同时，受泛马装配、建筑和运作（H U C C）及岸外运输和安装（T&I）合约发放缓慢影响，其他船舰使用率也将下滑。”

该集团预计，这些计划料贡献2017财政年3亿至4亿令吉营业额，对比2016财政年的7亿5000万令吉。

不过，上述状况促使管理层修改预测，包括2017、2018及2019财政年订单补充量下调至15亿、20亿及30亿令吉，油井使用率减至57%、68%及79%。

另外，该集团也积极补充制造订单，因目前工程将在2017财政年杪完成，料导致船厂使用率跌30%至40%。

对于巴西国油（Petrobras）再寻求洽谈合约的进展，该集团表示仅影响首个铺管服务船（PLSV）5+5年的合约，合约价值15亿美元。

管理层表示，洽谈还不确定，最新建议是沙肯石油提供3%至5%折扣，巴西国油则行使5年期限。

在第一轮洽谈，沙肯石油已给予巴西国油折扣。

集团预测，目前订单料为2017及2018财政年带来65亿及39亿令吉营业额，预见现有未交付订单利润受压将导致获利走疲。

马银行研究表示，受油气活动放缓及日租率走疲，预计钻井业务将在2017及2018财政年转亏为盈，2017、2018及2019财政年使用率调低至50%、55%及69%。”

马银行研究预计，泛马工程下滑40%至50%及缺乏新制造工厂影响，工程建筑2017财政年营业额料比早前预测的14%跌势加深至25%，能源业务则持续在2017财政年蒙亏。

不过，马银行研究认为，沙肯石油财务依然稳健，因该公司正朝未来3年内，每年如期减债10亿令吉目标迈进。

文章来源：

星洲日报／财经．报道：郭晓芳．2016.06.13

http://www.sinchew.com.my/node/1536977/%E5%88%A9%E7%A9%BA%E9%9A%BE%E6%95%A3%EF%BC%8E%E6%B2%99%E8%82%AF%E7%9F%B3%E6%B2%B9%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E8%8E%B7%E5%88%A9%E5%8F%97%E4%BE%B5%E8%9A%80