2014年7月17日星期四

學高效率價值投資 13年資產翻46倍

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Smart智富月刊 189 期

撰文者:劉 萍 2014-05-01
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師法價值大師選好股,二兩資產大躍進
第1階段(1997年∼2000年): 憑感覺選股4年換來紙上富貴
◎自學技術分析,看報紙選股
◎月薪+融資,最高曾擁千萬
◎重壓錸德,股市重挫被斷頭,出場剩120萬元
第2階段: 融合大師心法採取3策略資產增值年複利高達33.7%
① 2000年∼2004年
◎融合巴菲特與彼得.林區用財報選股
◎專挖冷門小型股如大豐電、恆義
◎累積報酬達196.87%,資產突破500萬元
② 2005年∼2014年
◎加入約翰.聶夫及坦伯頓的低本益比及比價法
◎高頻率以股換股+高持股
◎創造平均年複利33.7%,資產快速翻升到5,600多萬
進入4月,台股大盤愈來愈逼近9,000點,你是不是怕套在高檔而不敢買股?再回想5年前,大盤跌破4,000點時,你是不是怕接到刀子也沒敢加碼?
但有一位散戶二兩(化名),在過去的13年多裡,無論市場多空,不但大膽買股,還以股換股,把原本120萬元的資金,滾成5,624萬元,股票資產成長了逾46倍,換算成年複利竟有33.7%之多。
支撐二兩驚人報酬率的背後,來自「價值投資」,看二兩的投資原則,如選出財務品質好的企業、買在股價低於價值時等等,的確像價值投資派,但記者好奇的是,為什麼他的績效特別好?
記者就把二兩,和7年來採訪過的15位成功致富的價值投資高手做比較。結果發現,15位高手都在做的是「大跌時買進」、「買進並持有」(buy and hold),若在過去13年,以此策略投資台股加權報酬指數(即含股息再投入),累積報酬近3倍。而二兩採取的是「不斷比價」、「以股換股」及「多空都高 持股」等3個更為積極的策略,才能在同期間創造出高達46倍多的獲利。
為什麼二兩會這麼積極投資、追求財富?主要來自於以下2個推動力:

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