自2008年全球金融危机及之后的欧债危机发生以来，许多发达国家都采取了各种非传统货币政策（unconventional monetary policy）来振兴经济，日本和一些欧洲国家近年来就实行了负利率政策（negative interest rate），把银行储备金的利率调低至负数。
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日本和欧洲国家实行负利率政策，目的是要刺激经济增长。但《华尔街日报》最近在一篇文章中指出，负利率不只无法达到预期中的效果，还可能造成反效果，原因是当中央银行把利率调低至负数时，消费者、投资者和企业管理人会接收到以下四种负面“讯号”。

一、“把钱存在银行回报不高”

虽然中央银行将银行的储备金利率调低至负数，并不会直接使银行的存款利率也变为负数，但把钱存在银行所能取得的回报减低了不少。
在中央银行实行负利率政策后，消费者和保守的投资者为了未来着想，并不会把手头上的钱花掉，而会选择“把现金放在床底下”，或者购买黄金等能保值的资产。
当利率为负数，把钱存在银行，等于送钱给银行？
当利率为负数，把钱存在银行，等于送钱给银行？

二、“养老金派的钱少了”

利率偏低甚至跌至负数，令发达国家的退休基金（pension fund）所能取得的回报减少了，原因是它们持有的政府债券的收益率（yield）也跌至负数。
当收入减少时，年长人士自然会选择省钱，确保自己有足够的钱应付生活所需，而不会增加开支。

三、“经济状况真的很不好，不然怎么用这种怪方法？”

《华尔街日报》在其文章中引述了德国工业气体供应商Messer集团（Messer Group）的财务总监Hans-Gerd Wienands说的一段话：
“负利率这种怪政策，并没有令我们想要进行更多投资。相反的，这显示经济状况还未改善。”
由此看来，负利率不但没有带来希望，还造成了恐慌。

四、“中央银行是不是搞不定？”

把利率调至接近0%的水平，已经是“非常时期的非常手段”。当中央银行（central bank）实行负利率政策时，人们自然会认为：现在是极为异常的时期，所以中央银行才会无所不用其极。
瑞典北欧斯安银行（SEB）的首席货币策士Carel Hammer就说：“这是一种在危机时期采取的措施（crisis measure），消费者会认为经济一定出了问题。“
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