2015-02-02 15:21
（中國‧北京2日訊）匯豐中國1月製造業採購經理指數（PMI）終值小幅下修，且連續第二個月低於榮枯線。新訂單和新出口訂單兩個分項指數均被下修不過略高於50關口，就業市場則連續15個月萎縮，製造業需求仍低迷不振，需更多寬鬆舉措支持。
連續第二個月低於榮枯線
匯豐（HSBC）／Markit週一聯合公佈，中國1月製造業PMI終值為49.7，略低於初值的49.8。上月終值為49.6。
Markit在新聞稿中稱，就業分項指數較初值小幅上修為49.5，新年伊始中國製造業就業市場再度萎縮。就業分項自2013年10月以來一直低於50，不過1月該分項亦錄得自那時以來的最高點。
新訂單分項終值則被小幅下修，雖然該分項在1月重回榮枯線上方，但僅顯示新業務微幅擴張。受訪者認為，國內和海外相對低迷的客戶需求，損及新訂單的增長。
“新訂單和新出口訂單雖然均被下修，不過仍顯示小幅擴張態勢，”匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌評價稱。
他並稱，製造業需求仍然疲弱，有必要出台更多的貨幣和財政寬鬆措施，以防止經濟急劇下滑。
Markit數據並顯示，新出口訂單指數下滑至50關口略上方，並創9個月最低。同新訂單分項一樣，受訪者亦認為該調查期內客戶需求相對疲弱。
產出分項指數終值則較初值小幅上修，且在連續兩個月低於榮枯線後又回升到50上方。增加產量的企業將此歸因於新訂單的增加。不過行業數據顯示，消費品生產商產出增加，但投資品生產企業產出下滑。
此外，投入和產出價格指數雙雙下滑且均為連續6個月位於萎縮區間，投入價格指數更是錄得2009年3月以來最低，暗示通縮壓力加劇。
受生產水平下降與節日因素擾動，中國昨日公佈1月官方製造業PMI28個月來首次跌破榮枯線，表明中國經濟2015年開年仍面臨較大下行壓力；而官方非製造業PMI雖亦創出一年新低，但仍處於平穩擴張區間。
中國國務院總理李克強表示，當前多重矛盾疊加，宏觀調控難度加大，必須繼續創新調控思路和方式，宏觀政策既要堅持基本取向，又要動靜相宜、主動作為，圍繞區間調控實施更加及時精準、有力有效的定向調控。
PMI高於50表示製造業在擴張，低於50則表明製造業萎縮；它是一個建基於5個單項指標的綜合指數。
不少經濟學家認為，在全球新一波貨幣寬鬆浪潮中，中國跟進的機會已加大。
中信證券首席經濟學家諸建芳說，1月PMI滑落雖受到春節因素一定程度擾動，但更多數據顯示，經濟成長還在繼續減速，1月通膨率可能降至1%左右，甚至更低。
首季或降息或降存款準備金
諸建芳預估，中國第一季可能降息或調降存款準備金率，一方面是考慮到中國經濟疲弱，另一方面也減輕並兼顧美國下半年可能升息的影響。
中國國家發展和改革委員會宏觀經濟研究院副院長陳東琪曾指出，中國今年貨幣政策操作應該“鬆一些”。他認為，現在有實施全面降準的空間。（星洲日報／財經）
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匯豐中國1月製造業採購經理指數（PMI）終值小幅下修，且連續第二個月低於榮枯線。（圖：新華社）
Markit在新聞稿中稱，就業分項指數較初值小幅上修為49.5，新年伊始中國製造業就業市場再度萎縮。就業分項自2013年10月以來一直低於50，不過1月該分項亦錄得自那時以來的最高點。
新訂單分項終值則被小幅下修，雖然該分項在1月重回榮枯線上方，但僅顯示新業務微幅擴張。受訪者認為，國內和海外相對低迷的客戶需求，損及新訂單的增長。
“新訂單和新出口訂單雖然均被下修，不過仍顯示小幅擴張態勢，”匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌評價稱。
他並稱，製造業需求仍然疲弱，有必要出台更多的貨幣和財政寬鬆措施，以防止經濟急劇下滑。
Markit數據並顯示，新出口訂單指數下滑至50關口略上方，並創9個月最低。同新訂單分項一樣，受訪者亦認為該調查期內客戶需求相對疲弱。
產出分項指數終值則較初值小幅上修，且在連續兩個月低於榮枯線後又回升到50上方。增加產量的企業將此歸因於新訂單的增加。不過行業數據顯示，消費品生產商產出增加，但投資品生產企業產出下滑。
此外，投入和產出價格指數雙雙下滑且均為連續6個月位於萎縮區間，投入價格指數更是錄得2009年3月以來最低，暗示通縮壓力加劇。
受生產水平下降與節日因素擾動，中國昨日公佈1月官方製造業PMI28個月來首次跌破榮枯線，表明中國經濟2015年開年仍面臨較大下行壓力；而官方非製造業PMI雖亦創出一年新低，但仍處於平穩擴張區間。
中國國務院總理李克強表示，當前多重矛盾疊加，宏觀調控難度加大，必須繼續創新調控思路和方式，宏觀政策既要堅持基本取向，又要動靜相宜、主動作為，圍繞區間調控實施更加及時精準、有力有效的定向調控。
PMI高於50表示製造業在擴張，低於50則表明製造業萎縮；它是一個建基於5個單項指標的綜合指數。
不少經濟學家認為，在全球新一波貨幣寬鬆浪潮中，中國跟進的機會已加大。
中信證券首席經濟學家諸建芳說，1月PMI滑落雖受到春節因素一定程度擾動，但更多數據顯示，經濟成長還在繼續減速，1月通膨率可能降至1%左右，甚至更低。
首季或降息或降存款準備金
諸建芳預估，中國第一季可能降息或調降存款準備金率，一方面是考慮到中國經濟疲弱，另一方面也減輕並兼顧美國下半年可能升息的影響。
中國國家發展和改革委員會宏觀經濟研究院副院長陳東琪曾指出，中國今年貨幣政策操作應該“鬆一些”。他認為，現在有實施全面降準的空間。（星洲日報／財經）
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