2015-01-28 17:54
（吉隆坡28日訊）隨著馬幣不斷貶值和消費稅即將登場，不少國內企業將面對衝擊，分析員認為專注在出口的科技／半導體公司和膠手套公司，將是安全的避風港，可在馬幣和消費稅逆風下崛起成為贏家。
肯納格研究指出，由於馬幣疲軟和油價下跌，大馬經濟版圖面對更大挑戰，但是，這就如雙面刃，出口公司將從中受惠，尤其是科技／半導體和膠手套業者。
根據肯納格研究的敏感度分析，美元每波動1%，科技公司的2014-2015年淨利將受衝擊0.5%。同時，馬幣兌美元匯率每下跌1%，膠手套業者的淨利平均增加1至2%。
同時，出口商受消費稅的影響也最低，根據關稅局的指南，出口商無須征收消費稅。
肯納格研究是在昨日舉辦企業日，介紹馬幣疲軟和消費稅下的安全港，安排6家出口業者和約40位分析員及基金經理會面。這6家公司分別為賀特佳
（HARTA，5168，主板工業產品組）、友力森（UNISEM，5005，主板科技組）、企文科技（K1，0111，創業板科技組）、益納利美昌
（INARI，0166，主板科技組）、偉特機構（VITROX，0097，主板科技組）和星光資源（SKPRES，7155，主板工業產品組）。
全球半導體銷售穩健
在科技領域方面，肯納格相信該領域仍具韌性，全球半導體銷售繼續顯示穩健趨勢。
全球半導體銷售將在2015年持續動力，截至2014年11月，全球半導體銷售成長9.1%，是連續第19個月增長。
隨著一些股項的估值偏高，宜採用抄底的策略。通常第一季和第四季是半導體股季節性疲軟的季度（因庫存調整令訂單波動），因此一旦股價疲軟，將是趁低累積的良機，因為在第二和第三季盈利將反彈。
膠手套料來到反彈時刻
至於膠手套領域則預料來到反彈時刻，新產能自2015財政年第四季起逐步增加，將帶動盈利增長，同時有關需求下跌、供應過剩和價格戰的課題已被過度渲染。
肯納格研究表示，目前部份手套股的股價已接近過往的最高水平。
由於手套需求良好，刺激更多新產能擴充，盈利將在接下來季度恢復成長。同時，新產能擴充的速度比預期慢，應有助維持供需平衡，再加上馬幣和原料價格下跌，都令手套股前景受看好。
該行重申對科技和膠手套領域的“加碼”評級，在馬幣疲軟和消費稅推行之際，這兩個領域受投資界所看好。
其中友力森和益納利美昌從半導體上升周期中直接受惠，因它們策略性涉及自動化（佔友力森銷售的17%）以及通訊（友力森：30%和益納利美昌：45%）業務。
偉特機構作為視像檢視系統的領先業者，將從半導體封裝更為複雜和需要更多檢驗中受惠。
企文科技30%收入來自流動電話零件，最近贏得2千萬令吉的高端通訊零件訂單，2年複合盈利成長將達361%；以及星光資源最近收購Technic集團，錄得77至105%的盈利成長。
而在手套股之中，肯納格研究看好賀特佳的“高度自動化生產流程”模式，該公司表現超越群倫，擁有更高賺幅、產能穩健改善、成本下跌以及在高成長的丁腈領域具主導地位。
没有评论:
发表评论