2013年8月2日星期五

Triplc



TRIplc Berhad ("TRIplc") was incorporated in Malaysia on 23 June 1992 as a private limited company under the name U-Wood Holdings Sdn Bhd. It was converted to a public limited company on 12 September 1992 and was listed on the Main Board, now known as Main Market of Bursa Malaysia Securities Berhad on 18 August 1993. The name of the Company was changed to TRIplc Berhad on 12 December 2005. A Bumiputera company registered with PKK (Class A), today, the core activities of the Group are construction, property development and project management services. The Company and its wholly-owned subsidiary, TRIplc Resources Sdn Bhd were certified ISO 9001:2008 by an internationally recognised certification body, Det Norske Veritas ("DNV") for its quality management system for project management and construction.

我觉得可以投机这公司,
我认同你这公司cash flow有问题,
但,主要原因还是这公司的业务关系。

Triplc
是从事:-
1. construction;
2. project management; &
3. property development.

公司主要客户 --- 政府,
公司主要业务 --- 为政府/Uitm建造和维修puncak alam的校舍

Consturction
公司盈利是根据development progress来记载,
例如,工程合约价值RM100 mil,
工程进度50%,公司就会记载RM50milrevenue
可是公司真有收到RM50 mil吗?
没有,是要根据公司和政府/Uitm签订的 CA Concession Agreement)来决定,
根据公司财报来看,
我推测该合约在cash flow方面是不利公司的,

1.
公司被要求issue medium term note来筹集资金来完成Uitm校舍的工程;和
2. Profit
Operation Cash Flow的巨大落差。

加上progress payment需要政府机构的审阅批准,
很大程度拖慢payment term
这些因素很大可能都是negative cash flow from operating activities的原因。

但,除非改朝换代,
不然,这些钱,迟早收的回的。

另外,公司也从事房屋建筑的事业,
一样,revenue recognition是根据progress of development
建造着的房屋,可能还没有买主等,
导致没有现金流。

而我认为可以投机的原因有2:-
1.
公司之前推出的 Esos exercise priceRM1.00以上;
2.
可能某些乘公司盈利暴增之际,推高股价到exercise price 以上。
都是一些愚测。
澄清我现在没有持有这股,以上也没有建议买进/出售这股的意思。
纯吹水。

eps己达40,
7月底公布第四季业积只要赚640,
全年eps可达50,
现股价0.79
只是以pe=1.6倍交易,
我估计pe=3,
到时合理价为1.50 .

公司在沙阿南有600 acres的产业发展, 预计可贡献未来的收入,
现机会買入, 等待春天.
就像去年的pwroot 7237 . eps上升 , 之后股价上升. 有前途.
要知道账面盈利实际盈利是有差别的。
打个比方。
某家公司亏损1million,折旧是5million
折旧(depreciation)虽然是支出,不过这是一个非现金的支出。意思是说,只是在帐面记录有折旧这个东西而已,不会影响到手握现金。
所以在cashflow里面,折旧要加进去盈利里面,所以就变成了-1million + 5million = 4million
公司账目亏钱,不过实际上是赚钱的,所以现金会上升。
为什么账目要这样子算呢?因为可以扣tax

TRIPLC是相反的case,账面有盈利,可是实际上是亏钱的。
如果你看不明白,你可以比较一下去年的cash和今年的cash。很明显的减少了。
这是负数的Operating Cashflow在作怪。

根据TRIPLC的季报,应该是发展产业费用。
如果产业股一两年的Operating Cashflow是负数,我觉得还合理。可能就如您所说的,需要钱来发展一些地段和工程。
连续四年负数的话,我真的是没信心。
发现机会.買进 triplc 5622 的原因--


1,
过去5年每年都有盁利. 08460, 09520,10113, 11110, 121377.
最新9个月己取得2604.


2,
公司股数只有64百万股(也就是64千張), 由每股一元面额组成, 股本64百万,
估计5月底全年可赚3200, 相等于50%的股本, 非常可观, 现价位0.89, 市值才5696.

3, 30
大股东持約79%的股票,市面上流动的票少于13千張,
公司维持盁利的话, 股价上升会很快, 好比 ibhd 4251.

4, uitm
的项目持续和沙阿南600arces的产业发展, 相伩2年内都可取得收益, 老板也在年報中说过
5,
估计全年eps50, pe=1,8倍交易, 一级棒的低本益比. 股价己被低估
6,
公司收入大增長, 来自正常的业务(建茿与产业), 并非变賣资产, 看好2年内可取得佳绩.
7,
现在至10(公布第一季业绩), 5个多月的时间, 若在0,95内買进, 1.50賣出, 0.55仙的盁利, 你的资本增值有55%.
8, 12
财政年(5)1377, 13财政年(5)3200, 增副为140%股价没理由不起的.
9,
大选己过,政冶风险解除,建茿与产业的前景很好.
10,
以上都是有利股价上升之催化剂,
之前错过了PWROOT 7237,IBHD 4251,
这次要把握了,机会不等人的,投资快乐,丰衣足食,个人推算,買賣自负.



手握2.74億工程
該公司目前手握約27400萬令吉工程,早前獲標26650萬令吉PUNCAK ALAM工藝大學學院分校工程,包括建3個容納5千名學生的學系,2千名住宿生的宿舍與其他設施等。在3年內完成上述工程後,接下來20年負責維修與保養有關院校工程

該公司最近也攫取該學院相同分校藥劑系的設計與建築工程,總值7879千餘令吉。有關工程明年723日完成

該公司發售24千萬令吉債券籌資,有關債券獲國家擔保基金(DANAJAMIN)擔保,其債券為“AAA”或穩定級,並獲全面認購。國家擔保基金擔保上述債券,以利透過公私合營(PFI)的上述瑪拉工藝大學學院分校工程的貫徹

TRIPLC
公司產業組也繼續發展沙亞南U10600英畝的綜合產業發展計劃,同時管理PINGGIRAN梳邦鎮綜合發展計劃

截至2011531日全年,該公司獲淨利110萬令吉,前期淨利1139千令吉。截至2011831日首季,淨利208千令吉,相比前期252千令吉。
TRIPLC
公司一名董事較後受詢時說,公司脫困後更能夠輕盈前進,有利於攫取各大工程。(星洲日報/財經)
業績刺激優木勁揚13

財經股市25/10/2012 17:46
(吉隆坡25日訊)優木(TRIPLC5622,主要板消費)首季淨利按年勁漲46倍,今日股價走勢唱好,一度跳高至50仙水平!

優木今早甫開市即揚7.5仙,掛43仙,爾后最高漲14.5仙,掛50仙;休市時,該股漲11.5仙,掛47仙,半日交投503200股。

該股唱好走勢午盤持續發酵,閉市時起13仙,掛48.5仙,成交量715800股;優木剛于去年11月完成重組計劃並以1令吉重新掛牌。

該公司週三(24日)向馬證交所報備截至8月底首季業績,淨利按年勁漲46倍至9833000令吉,營業額亦獲1.7倍增長,達45136000令吉。

文告指出,早前獲得的瑪拉工藝大學分院建築合約為主要成長動力,建築及項目管理業務亦是公司錄1300萬令吉盈利主要來源。

該公司指出,隨著瑪拉工藝大學分院建築進入第2階段、Puncak Alam分院校舍動工,若無意外將貢獻至公司盈利。



triplc (一家很奇怪的公司)

triplc
(五大怪相)
1
公司透过medium term note筹资2.6亿
(疑点:一家市值0.56亿的公司,怎样筹获2.6亿(MTN

2
2011年,公司获得为UITM建校园的project(总值:2.66亿)
建好后,公司获得maintance 的特权
虽然公司获得这个contract,对公司长远来说,是一项很不错的return
但是公司必须「自己支付建筑的cost
工程complete 65%但是所赚到的都是receivable

3
)公司股价低过RM1
但是ESOS的价格都介于RM1
(为何员工不通过open market买入,而是通过ESOS呢?)

4
)在还未获得这项,公司的gearing ratio良好
为了竞标这项project,公司的gearing ratii增至>3

5
)公司之前是PN17的公司

公司目前最大的隐忧」
trade receivable
non current asset
2011
年:0.05亿
2012
年:0.83亿
2013
年:2.2亿

要了解这项trade receivable
就必须了解公司和UITM所签署的「Concession Agreement (“CA”)

The principle terms of the CA are as follows:

(i) the Concession
特许) Period shall be for a period of twenty three (23) years commencing from the Construction Commencement Date or Effective Date whichever is later and ending on the twenty third (23th) anniversary of the date. The commencement date of the construction is 11 April 2011.

(ii) the maintenance works will commence upon the issuance of Certificate of Acceptance by UiTM and expire on the last date of the Concession Period (“Maintenance Period”).

Non-current amount due from a customer for contract works represents financial assets from the concession arrangement for the UiTM project. The amount comprises the fair value of the consideration receivable for the construction services delivered during the stage of construction. The repayment is in the form of availability charges from the concession arrangement, which is expected from 2015 to 2034 depending
on the fulfillment of terms and conditions in the Concession Agreement.

如果没看错
公司目前的trade receivable必须等到
2015-2034
年期间,才能收回
所以这笔trade receivable才会被归类成non current asset

「说完公司那么多的缺点,就聊聊公司的优点」
非常值得一提,欠这笔钱的是UITM(政府大学)
你认为政府所欠的帐会成为烂帐吗?
个人认为:如果没出现任何意外,这笔帐是收得回

目前公司目前拥有大约400acre的土地,都是leasehold租赁权)
地点多数都是在selangor

公司目前市值:0.58亿
股东权益:1亿
total liabilities
4.1亿(公司运用财务杠杆非常高,危险)
total asset
5.1亿

以目前的价格买进,除了要担心公司负债的问题
还要担心公司trade receivable是否能收回

虽然这家公司提供一个开番的机会,本益比低,目前被低估
但是身为一位投资者,既然市场拥有比这家公司来得卓越
为何要选择这家公司呢?


共勉之
手握2.74億工程
該公司目前手握約27400萬令吉工程,早前獲標26650萬令吉PUNCAK ALAM工藝大學學院分校工程,包括建3個容納5千名學生的學系,2千名住宿生的宿舍與其他設施等。在3年內完成上述工程後,接下來20年負責維修與保養有關院校工程。

該公司最近也攫取該學院相同分校藥劑系的設計與建築工程,總值7879千餘令吉。有關工程明年723日完成

該公司發售24千萬令吉債券籌資,有關債券獲國家擔保基金(DANAJAMIN)擔保,其債券為“AAA”或穩定級,並獲全面認購。國家擔保基金擔保上述債券,以利透過公私合營(PFI)的上述瑪拉工藝大學學院分校工程的貫徹。

TRIPLC
公司產業組也繼續發展沙亞南U10600英畝的綜合產業發展計劃,同時管理PINGGIRAN梳邦鎮綜合發展計劃。

截至2011531日全年,該公司獲淨利110萬令吉,前期淨利1139千令吉。截至2011831日首季,淨利208千令吉,相比前期252千令吉。

TRIPLC
公司一名董事較後受詢時說,公司脫困後更能夠輕盈前進,有利於攫取各大工程。(星洲日報/財經)
業績刺激優木勁揚13

財經股市25/10/2012 17:46
(吉隆坡25日訊)優木(TRIPLC5622,主要板消費)首季淨利按年勁漲46倍,今日股價走勢唱好,一度跳高至50仙水平!

優木今早甫開市即揚7.5仙,掛43仙,爾后最高漲14.5仙,掛50仙;休市時,該股漲11.5仙,掛47仙,半日交投503200股。

該股唱好走勢午盤持續發酵,閉市時起13仙,掛48.5仙,成交量715800股;優木剛于去年11月完成重組計劃並以1令吉重新掛牌。

該公司週三(24日)向馬證交所報備截至8月底首季業績,淨利按年勁漲46倍至9833000令吉,營業額亦獲1.7倍增長,達45136000令吉。

文告指出,早前獲得的瑪拉工藝大學分院建築合約為主要成長動力,建築及項目管理業務亦是公司錄1300萬令吉盈利主要來源。

該公司指出,隨著瑪拉工藝大學分院建築進入第2階段、Puncak Alam分院校舍動工,若無意外將貢獻至公司盈利。

发现机会.買进 triplc 5622 的原因--


1,
过去5年每年都有盁利. 08460, 09520,10113, 11110, 121377.
最新9个月己取得2604.


2,
公司股数只有64百万股(也就是64千張), 由每股一元面额组成, 股本64百万,
估计5月底全年可赚3200, 相等于50%的股本, 非常可观, 现价位0.89, 市值才5696.


3, 30
大股东持約79%的股票,市面上流动的票少于13千張,
公司维持盁利的话, 股价上升会很快, 好比 ibhd 4251.


4, uitm
的项目持续和沙阿南600arces的产业发展, 相伩2年内都可取得收益, 老板也在年報中说过


5,
估计全年eps50, pe=1,8倍交易, 一级棒的低本益比. 股价己被低估


6,
公司收入大增長, 来自正常的业务(建茿与产业), 并非变賣资产, 看好2年内可取得佳绩.


7,
现在至10(公布第一季业绩), 5个多月的时间, 若在0,95内買进, 1.50賣出, 0.55仙的盁利, 你的资本增值有55%.


8, 12
财政年(5)1377, 13财政年(5)3200, 增副为140%股价没理由不起的.


9,
大选己过,政冶风险解除,建茿与产业的前景很好.


10,
以上都是有利股价上升之催化剂,
之前错过了PWROOT 7237,IBHD 4251,
这次要把握了,机会不等人的,投资快乐,丰衣足食,个人推算,買賣自负.


1.    Esos也是公司增加资本的方法之一,当员工执行Esos,公司Share Capital 将增加。
2.
推高股价到exercise price 以上,能提高公司员工士气,也能奖励员工。,一举两得。
3.
有哪个庄家那么傻,告诉别人他要炒哪一个股,白白送钱给别人。
riplc
(吉隆坡24日讯)受最新净利增长逾34倍的利好激励,平时交投淡静的优木(TRIplc5622,建筑组)股价今日一度涨至逾14个月高点。 优木以54.5仙的跳空价位报开,盘中一度升至59.5仙的最高点,涨幅达9.5仙或19%,为去年216日以来的最高水平。该股在稍后时段维持在57 仙水平上方徘徊,闭市时报xx仙,起xx仙或xx%,成交量为xx股。 优木昨日向交易所报备的文告中表示,该公司在今年228日止的第三季中取得840万令吉的净利,较去年同期的239千令吉暴增3414.64%!其同 期营业额则达49008千令吉,较去年同期的12097千令吉暴涨305.13% 文告中提到,盈利暴增主要是受其位于雪兰莪州本查阿南(Puncak Alam)的玛拉工艺大学(UiTM)第一区第二期建筑工程所提振。 另一方面,该公司在截至今年228日止的首九个月内,录得2604万令吉的净利,较去年同期的1千零492千令吉暴升148.19%!其同期营业额 则达1亿32114千令吉,较去年同期的47814千令吉剧增176.31%



大马股市正面功能
马股目前在14倍的先行本益比交易,相等于10年中值;相较于东协市场,先行本益比已降低3%,落后于其他新兴东协市场;
还有大笔本地机构的基金因市场波动而按兵不动,通常本地机构占平均每日成交值的50%
我国银行体系仍有约3100亿令吉的多余资金,可被股市吸收;
金融市场每日多余游资超过100亿令吉;
政治风险消退,本地投资者积极入场,外资持续净买入。 建筑股5年荣景
民联早前称,若执政将会重新评估捷运计划(MRT)相关合约,并停止征收大道收费;如今,国阵成功守住江山,意味着相关公司所面临的风险也降低。
肯纳格投资研究联席总监陈建尧指出,建筑领域可继续表现强稳增长,繁荣景观至少会持续长达5


Investopedia解释Medium Term Note:
Investopedia explains 'Medium Term Note - MTN'
1. Notes range in maturity from one to 10 years. By knowing that a note is medium term, investors have an idea of what its maturity will be when they compare its price to that of other fixed-income securities. All else being equal, the coupon rate on medium-term notes will be higher than those achieved on short-term notes.

2. This type of debt program is used by a company so it can have constant cash flows coming in from its debt issuance; it allows a company to tailor its debt issuance to meet its financing needs. Medium-term notes allow a company to register with the SEC only once, instead of every time for differing maturities.



来源:http://www.investopedia.com/terms/m/mtn.asp

我也是第一次看到这种集资的方式,应该是类似债券的东西。可能要请这里的大大解释一下。http://www.investalks.com/forum/images/smilies/default/smile.gif

关于还债,没错,现在是没有问题。
看多几个季度,你就会知道公司有没有能力还债了。
Operating Cashflow持续负数的情况下,手握现金的下跌是无可避免的趋势。

没有评论:

发表评论