DeepSeek缓解晶片禁令影响 我国数据中心地位无可撼动

Today 16:52 by ChinaPress

（吉隆坡31日讯）中国人工智能（AI）模型DeepSeek崛起在全球科技业引起巨震，但分析师看好，新的AI模型带来的高效表现，可能缓解美国人工智能（AI）晶片禁令所带来的影响，进而巩固我国作为全球数据中心枢纽的地位。

MIDF证券研究在报告中指出，美国政策限制美国数据营运商在大马等第2级管制范围的国家部署超过7%的运算能力，每座设施的GPU数量上限为5万颗，这引发了市场对我国大规模数据中心投资放缓的担忧。

近期多只涉足数据中心业务的建筑股都受美国扩大晶片禁令的波及，特别是金务大（GAMUDA (4.04 +0.010)sw，5398，主要板建筑）和双威建筑（SUNCON (3.45 +0.160)sw，5263，主要板建筑）。

需验证高效性

不过，该行认为，DeepSeek的崛起为我国数据中心领域捎来新机遇。

该行解释，DeepSeek仅使用2000颗辉达H-800晶片即可达到ChatGPT的水平，而ChatGPT大约需使用1万1000颗更先进的H-100晶片。若DeepSeek的高效性获得验证，美国AI晶片禁令的影响将缓解。

“若DeepSeek的效率属实，美国企业能以更少的图形处理器（GPU）达到相同的处理能力，意味着5万颗GPU上限足以支持多个大马数据中心，甚至推动现有数据中心的扩展。”

MIDF证券研究认为，目前建筑股的跌势可能是市场反应过度。一旦证实到DeepSeek的效率，美国AI晶片禁令的负面影响将有所缓解，进一步巩固我国作为具有成本效益、地理位置优势的数据中心枢纽地位。

长期实力强劲

随着局势明朗化，MIDF证券研究看好建筑股将在未来几个月内回升，增强该行业的长期实力。

该行指出，在局势明朗的情况下，加上强劲订单、大型基建项目、私人界持续投资，以及政府相关基建项目的支持，建筑股料迎来复苏。

整体而言，我国依然是全球数据中心的重要枢纽，主要受惠于战略地理位置、丰富资源、成本优势以及成熟的基础设施。

此外，业界反馈表明，即将开展的项目不会受到重大干扰，表明建筑活动依然保持活跃。

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DeepSeek席卷全球 数据中心股急需催化剂止血

Today 15:57 by e南洋

DeepSeek在手机上的应用程式。

美联社

（吉隆坡31日讯）DeepSeek横空出世，所需的算力更低却能做到与市面上主流人工智能（AI）大模型同等优秀，引发数据中心需求降低的担忧，我国数据中心概念股年前大爆跌。

目前市场仍在等候大型科技企业的反应，而大马数据中心概念股急需催化剂稳定局面。

肯纳格投行研究分析员点出，DeepSeek在性能测试中，基本已能与现有的模型掰手腕，但更引人注目的是，其训练成本竟不到600万美元（约2654万令吉）。

这也影响高端芯片市场的股价，其中英伟达的股价在本周早些时候单日爆跌近17%，不过目前跌势已经稳住。

英伟达本身对DeepSeek的出现持乐观态度，因为该公司的突破，不仅能使用符合出口的管制芯片，同时还能推动芯片需求。

分析员表示，目前美国实施的芯片限制令，还不确定会不会成为DeepSeek继续推进的绊脚石。

科技巨头战略关键

目前，大型科技企业已承诺在AI基础设施上，投入数十亿美元，尤其在使用高端芯片的计算需求可能减弱的情况下。

因此，受到影响最大的，都跟英伟达脱离不了关系，其中包括代理商杨忠礼电力（YTLPOWR (3.13 +0.020)w，6742，主板公用事业股）和NationGate控股（NATGATE (1.79 )sw，0270，主板工业股）。

分析员表示，现阶段，任何数据中心的承购清晰度都至关重要，且AI服务器的销售也会跟着谨慎看待起来。

当然，各大企业也会对成本控制进行严格审查，这意味着，数据中心的建设需求增强了承包商的未来净利。

此外，随着美国企业接连公布最新业绩，预计会在期间透露对应策略，而现任总统特朗普会不会延续前朝政策，也值得关注。

负面因素已反映

就杨忠礼电力而言，分析员表示，公司作为英伟达的云合作伙伴，受到的冲击肯定少不了，但是，别忘了公司还能根据最终用户需求制定芯片要求，无论是最先进的芯片，还是其他芯片。

根据该公司的商业模式，即便公司在没有坚定的承包商的情况下构建数据中心和先进图形处理器（GPU），也不会承担过多需求风险。

目前来看，虽说仍需要催化剂来带动市场情绪，但分析员认为数据中心的不利因素，已完全体现在杨忠礼电力的股价上。

再来，公司派发不上市凭单政策，也引发股价稀释担忧，因此才会看到股价继续走低。

回看杨忠礼电力的股价，在1月24日，便一路往下滑，最低去到2.93令吉的水平，目前已回升至3令吉的水平。

值得注意的是，DeepSeek存在一定的安全隐忧，不仅遭受到多个恶意攻击，同时低配芯片仅用于AI推理，料难以承担训练工作。

肯纳格投行分析员继续对杨忠礼电力给出“超越大市”评级，目标价5令吉。

与此同时，分析员认为多只数据中心股近期的大跌，是市场对一连串负面消息的过度反应，并强调包括广宇工业（PIE (4.63 +0.060)sw，7095，主板工业股）和金务大（GAMUDA (4.04 +0.010)sw，5398，主板建筑股）的前景依然向好。

不过肯纳格投行还是提醒，以架设服务器而搭上这股AI风潮的NationGate控股，恐怕会面对更多的风险。